汇百利欧阳文胜：看好金融科技对券商业的改造

　　“对券商行业而言，降低佣金这件事情在全球范围内是趋同的。”欧阳文胜说，中国目前没有出现“零佣金”，是因为监管政策的要求。如果一旦放开了对佣金的管制，可能也会很快就出现愿意“零佣金”的A股券商。

　　同时，美股的所谓“零佣金”更多是偏市场营销的噱头。很多券商是通过美股正股的“零佣金”吸引用户参与，然后可以通过融资融券、期权、期货等其他途径实现收入。美股券商的收入来源比较多元化，所以“零佣金”带来的影响并不是那么大。

　　“你不能只靠简单的交易来赚取收入，这样很难养活团队，券商需要创造更多的增量价值。”欧阳文胜说。对证券来说，公司不仅有美股、港股的交易功能，也有面向上市公司的投行服务，美股打新业务等。

　　证券近期发布的三季报显示，公司第三季佣金收入624万美元，该收入占比由上年同期的77.9%下降至40.7%，这是证券成立五年来佣金收入首次低于营收的50%。利息收入已经超过佣金收入，成为证券的第一大收入来源。据了解，证券的利息收入主要通过融资融券业务获得。融资融券是美股交易中很常见的金融工具，也是许多海外券商的重要收入来源。

　　同样值得注意的是，证券在起家的C端个人投资者业务外，今年开始发力拓展B端机构客户。在ESOP(员工期权计划)服务一侧，证券三季度新增15家客户。在投行业务一侧，证券在三季度完成四个IPO项目。

　　对此，欧阳文胜表示，老虎证券在产品技术研发的过程中，会兼顾机构客户和零售客户的需求。如果证券能够满足最挑剔的机构客户的需求，这对公司本身来说也会是不断进步的过程，许多零售客户也能逐渐从中受益。比如证券的IPO打新功能，对机构和散户是一视同仁的。

　　在欧阳文胜看来，证券的业务在机构端和零售端都会不断增长。未来，机构端的资产规模一定会超过零售端，但随之带来的收入是否也会超过零售端还有待观察，因为散户往往会比机构有更高的交易频率。