秦洪：创新领航 或将强化A股市场乐观预期

　　周三A股市场在早盘出现分化走势，上证综指有所疲软，但创业板指在新能源汽车概念、云计算概念等品种的牵引下，反复逞强，终将上证综指也拖出震荡泥潭。午市后，创业板指、上证综指等主要指数均出现大力拉升态势。

　　看来，A股市场只要存在清晰的做多热点，短线走势就值得期待。

　　市场交易情绪升温

　　就周三盘面来看，虽然早盘上证综指有所休整，但整体来说，市场交易氛围较为乐观。

　　这主要体现在两个方面，一是短线热钱的持股心态好，做多底气足。比如，以泰达股份(000652)为代表的口罩概念股虽然有热钱撤出，但并未出现周二那样的数家抗疫概念股被封死在跌停板的走势，市场承接力度强，所以，此类个股出现了低开企稳的态势，从一个侧面说明市场热钱对这些题材股、主题股的后续走势仍有乐观的预期，如此就说明这些热钱的心态好，对市场后续走势的判断较为积极、正面。

　　二是创新领域的高估值品种、股价高位的个股，仍然强劲走高。比如，云计算概念的优刻得(688158)虽然市盈率数据极高，股价也已创出历史新高，但在周三早盘仍然强劲走高，并在午市后达到20%的涨幅限制。与此同时，光伏等新能源电力股、特斯拉概念股在早盘也是反复活跃，龙头品种相继冲击涨停板。如此走势说明热钱敢于做多，勇于做多，从一个侧面说明A股市场的交易情绪持续高涨。

　　如此就感染了更多的市场参与者。因此，在午市前后，券商股等指标股、人气股也有所异动，进一步提振了市场人气，从而推动着上证综指、创业板指等主要指数在午市后进一步拓展涨幅。其中，创业板指再创多年来的新高，上证综指站稳2900点之上，均具有较为积极的技术指引意义。

　　放大潜在做多能量

　　更为重要的是，创新领域的高估值品种、股价高位的个股仍然迭创新高，创业板指、科创板的强势股不断创出年内甚至历史新高，这给市场参与者提供了一个新的判断后续行情的视角。因为在疫情影响之下，我国经济增长将面临一定的困难。因此，有不少市场参与者在近期预期流动性将大为宽松，房地产等大基建主线有望重归A股的可能性。这也是近期水泥股、钢铁股一度异动的诱因。

　　但是，随着创新领域的品种持续高歌猛进，说明房住不炒的战略定力依然清晰。这必然会给市场参与者带来更为乐观的做多预期。一方面是因为未来的流动性的确宽松，但是属于定向滴灌，主要是对中小企业、创新等关系到产业升级、经济转型的相关领域，而不是对房地产等巨量吸纳流动性的行业。所以，这就意味着资本市场的流动性可能更优于原先的预期，浮力越大，对估值的要求就越宽松。2014年至2015年的创业板指牛市就是如此。

　　另一方面是因为创新领域持续跑出强势股，这也说明当前政策导向仍然是扶持高新、创新领域，已推动我国经济结构进一步转变，产业持续升级，这是未来中国经济政策的指引。在此背景下，市场参与者会进一步形成共识，那就是继续跟踪创新领域的龙头品种，其中包括大数据、云计算等计算机行业，也包括新能源电力、新能源汽车等新能源领域等。如此的共识，也会引导着后续增量资金持续超额配置这些领域的龙头，从而推动着A股市场行情向纵深发展。

　　综上所述，短线A股市场走势固然会因为持续大涨而技术超买，存在着调整的要求。不过，一是因为交易情绪持续升温，二是创新的政策导向趋势不变，三是流动性预期存在。如此诸多积极因素，必然会让可能、潜在的调整压缩到最小范围。相对应的是，会持续放大潜在的做多能量。

　　在操作中，可以忽视潜在、可能的调整，而积极持股、做多。方向主要有两个，一是创新领域的龙头品种，如果对创新领域研究不够，可以直接配置科技领域的各细分行业的ETF；二是低估值蓝筹股，它们的比价效应突出，适合中长线持股且心态较佳的稳健型投资。