公募一季度冰火两重天：医药强势领跑 QDII亏损面超九成

　　2020年一季度的A股市场经历了大幅震荡，乱局之中有公募基金抓住机遇，也有基金跑输指数。半数正收益，半数负收益，公募的一季度成绩单可谓冰火两重天。

　　统计显示，截至3月31日，今年一季度8568只开放式基金(A、C类份额分开统计)中有4696只基金取得正收益。同期沪深300指数下跌10%，大多数基金跑赢了指数。

　　其中，收益率超过10%的基金共有204只，超过20%的有16只。四分之一赛程冠军归属于工银瑞信前沿医疗，年初至今收益率为26.9%。值得注意的是，医药主题基金在一季度成绩非常亮眼，该主题包揽了开放式基金前十名。

　　医药基金领跑

　　受疫情和外围环境影响，A股一季度走势跌宕起伏，最终以上证指数下跌300点告一段落。期间仅有四个行业板块在一季度上涨，其中医药板块以8.22%的涨幅排名第二。

　　受益于医药股的行情，一批医药主题基金抓住机遇趁势而上，大幅领跑一季度公募。在收益率超过20%的16只基金中，11只属于医疗保健行业，包括工银瑞信前沿医疗、华夏乐享健康、工银瑞信养老产业、工银瑞信医药健康、中信建投医改、宝盈医疗健康沪港深、创金合信医疗保健行业、富国精准医疗等。

　　工银瑞信医药基金表现尤为突出，前五席中工银瑞信前沿医疗、养老产业、医药健康A、医药健康C占据四席。赵蓓管理的工银瑞信前沿医疗是今年一季度冠军，同时她管理的工银瑞信养老产业也以25.42%的收益率排名第三，可谓是一季度的大赢家。

　　工银瑞信前沿医疗2019年四季度十大重仓股分别是恒瑞医药、长春高新、乐普医疗、迈瑞医疗、万孚生物、健帆生物、普利制药、九洲药业、【凯莱英(002821)、股吧】、泰格医药，上述股票在今年内均取得了正收益。

　　赵蓓在工银瑞信前沿医疗的2019年四季报中表示，对医药股的布局是基于产业环境变迁下企业长期竞争力的评估，选择符合产业发展逻辑的竞争力不断加强的公司，做时间的朋友，坚信长期的力量。我们继续看好药品和器械里具备研发创新能力的细分领域龙头，看好研发外包产业链、消费属性领域公司和医疗服务公司。

　　港股通、QDII基金惨淡开局

　　一季度医药主题基金一片红火之下，多只港股通、沪港通基金的表现则并不尽如人意。

　　港股一季度的大跌是部分基金失利的主要原因，恒生指数今年以来下跌16.27%，跌幅远超A股各大指数。期间从28000点一度回落至21000点水平，创下了2016年7月以来的低点。

　　统计显示，截至3月31日共有452只基金今年以来跌幅超过10%，即跑输A股大盘。其中不少基金属于港股通主题或是沪港深基金，港股股票在持仓中比例较高，如民生加银中证港股通、前海开源沪深港新机遇、浙商港股通中华预期高股息、上投摩根港股低波红利、财通中证香港红利、汇添富中证港股通高股息、华宝港股通恒生香港35等跌幅均超过16%。

　　比港股通基金更惨烈的还有QDII基金，一季度受疫情影响，全球资本市场震荡，多国股市开启“熔断模式”，QDII基金的业绩也不理想。统计显示，一季度302只QDII基金仅有23只取得正收益。

　　跌幅最大的当属原油基金，随着沙特发动石油价格战并大幅增加出口，国际油价跌至谷底。反映在QDII基金的业绩中，国泰大宗商品以59.88%的跌幅在一季度业绩排名中暂时垫底，另外华宝标普油气、易方达原油、南方原油、嘉实原油等基金一季度跌幅均超过50%。

　　此外，由于大盘指数表现不佳，不少追随指数的ETF基金一季度业绩也并不如意。剔除QDII基金，一季度排名最末的是华夏中证新能源汽车ETF，净值跌幅为24.04%。

　　一季度石油石化板块在A股行业板块中以16.5%的跌幅垫底，因此能源类ETF普遍表现不佳，建信易盛郑商所能源化工期货ETF、汇添富中证能源ETF、大成有色金属期货ETF、广发中证全指能源ETF等跌幅均超过17%。