道富环球：投资者对股市反弹持谨慎态度 市场仍需面对糟糕经济数据考验

　　道富环球5月6日针对近期市场表现发表评论称，尽管近几周市场出现反弹，但投资者依然较为谨慎，预计投资者需要一些时间消化即将到来的糟糕经济数据。

　　道富环球市场高级多元资产策略师陆庭伟说，尽管近几周市场出现反弹，但全球股市年内迄今仍下跌17%，考虑到疫情对经济增长以及企业盈利的潜在负面影响，投资者依然对股市持防御态度。不过，他注意到，不同成分股的跌幅有很大差异，超高市值股票(我们将其定义为主要市场中排名前五的股票，占该指数的20%)几乎没有受到疫情影响。

　　“虽然大多数企业都受到了疫情影响，但超高市值股票的地位却因疫情而更加稳固。”陆庭伟说，事实上，新兴市场前五大公司在MSCI新兴市场指数中的下跌权重不到5%，但它们在该指数中的权重为23%；在欧洲市场，前五大公司在MSCI欧洲指数(除英国外)的下跌权重仅为1%。而在美国市场，排名前五的企业实际上业绩实现了上涨。

　　就美国GDP预期来看，道富环球市场全球宏观策略主管Michael Metcalfe评论称，尽管市场已经相对较好地消化了美国GDP在2020年第一季度大幅下滑4.8%的消息，但预计该数据未来将糟糕很多。目前市场对美国第二季度GDP的普遍预期是，折合成年率的萎缩幅度将超过25%。

　　“经济数据不确定性高企，对美国GDP增速悲观预期大大削弱了金融市场的正常运作，投资者需要应对即将到来的糟糕经济数据，其难度从未如此之大。”Michael Metcalfe说。