科技股曲高和寡 下一个机会点在哪里？

　　导读：

　　周五，A股上半天走出一个小V，午后却又跳水了。半导体及元件概念是市场最强主线，奈何曲高和寡。。。

　　市场缩量回调，风险偏好降低。

　　周五，A股小幅高开后震荡整理，权重股表现低迷。上证指数报收2868.46点，下跌0.07%；深成指报收10964.89点，上涨0.02%；创业板报收2124.31点，上涨0.31%。两市成交6449亿。两市合计68只个股涨停，17只跌停。

　　　　盘面上，港口水运、电子元件、多元金融、农牧饲渔、软件服务、电子信息、黄金、家电、航天航空等行业涨幅居前，民航机场、输配电气、酿酒等小幅回调。题材股方面，半导体、国产芯片、光刻胶、粤港自贸、农业种植、无线耳机、国产软件、食品安全等领涨，白酒、社保重仓等领跌。

　　半导体行业涨势凌厉

　　周五，市场延续震荡调整态势，科技股(国产芯片、半导体、集成电路、国产软件)大幅走强，维系着市场的人气。其余有利好的自贸区概念，也有所表现，但总体是科技股的一枝独秀。

　　　　26条金融措施支持粤港澳大湾区建设，相关概念股走高：越秀金控、恒基达鑫、粤传媒涨停，珠海港、南山控股、嘉城国际、珠海中富、珠江实业、沙河股份、广州港、【深天地A(000023)、股吧】、盐田港、岭南股份等涨幅居前。

　　农业种植走强：香梨股份、宏辉果蔬涨停，众兴菌业、【亚盛集团(600108)、股吧】、万向德农、东方集团、新赛股份、雪榕生物、新农开发、丰乐种业涨幅居前。

　　半导体大幅走强：华微电子、亚翔集成、新莱应材、圣邦股份、派瑞股份、晓程科技、兆易创新涨停，卓胜微、安集科技、晶方科技、斯达半导、北京君正、台基股份、长电科技、芯源微、【深康佳A(000016)、股吧】、苏州固锝、天通股份、沪硅产业、容大感光盘中最大涨幅超过6%，午后板块涨幅略有收窄。

　　创业板上攻受阻转横盘整固

　　　　市场短期看情绪，中期看政策，长期看估值；中长期都是向好，而短期仍是未知数。

　　4月A股走势独立。外围暴跌，A股不为所动，逆市反弹。同样，外围走好，A股也不跟随。随着年报和一季报披露结束，“杀估值”行情翻篇，市场迎来新的上涨契机。对于一季报表现很出色的抢先复工复产的部分公司来说，一季报可能就是年内“辉煌的顶点”。“估值杀”窗口关闭，4月30日公布的PMI数据显示复苏可能没有想象的那么美好。不过眼下不用担心，按照规律，业绩讲完了，该讲故事了。

　　5月A股迎来开门红，让市场正式进入“讲故事时间”。科技股重新夺回对市场的话语权，大盘指数纷纷从底部区域，重返2月份的强势震荡箱体，面临上方压力。预计市场将以时间换空间，反复拉锯后，寻求突破。周一科技股杀跌，市场失去主心骨，顿时陷入混沌状态。周二，科技股止跌回升，创业板出现强反弹，而市场成交量继续低迷，结构性行情越发明显。失去流动性的B股、ST股近期连续杀跌。周三，A股重现吃药喝酒行情。近期沪深两市创新高的绝大部分隶属食品饮料、医药生物两大消费行业。目前险资与外资持股聚焦“核心资产”，而公募基金则扎堆科技股，游资则热衷于市场热点。三大类资金难以形成合力，散户则生存空间越来越小。周四，科技股和军工股反弹，酒接着喝，药却停了。周五，科技股继续冲高，但曲高和寡，午后回落明显。

　　最近市场妖股蛮多，集中在网红概念和高价次新股之中。当前业绩不是主要考虑的因素，而是看政策动向。半导体热度不减，但游资只是炒作部分次新股(沪硅产业、斯达半导)，说明也有忌惮了。短线或许有回调的可能，切莫轻易追高。总体看，目前上行压力大，但下跌动能也不足。既然跌不下去，就做做超跌反弹。过去超跌反弹，最强的板块首选次新股，次选券商。预计这次也不会例外。

　　操作上，我们仍以积极的心态去面对市场，中线继续关注新基建、新能源汽车等确定性较强的板块(可配置相应的ETF主题基金)。4月末至今，芯片ETF上涨25%，显示出主题基金的配置价值。