上周资金流出450亿元

　　1 一周大盘资金流向：资金净流出450 亿元

　　截至2020年6月5日大盘累计净流出450 亿元，资金大幅流出，同期沪深300指数涨跌幅为3.47%

　　近10日累计资金净流出1037 亿元，近20日累计净流出3876 亿元，短期资金流向以流出为主。

　　数据面上，国家统计局发布，5月中国制造业PMI为50.6%，前值为50.8%，小幅回落但仍处于荣枯线上；非制造业商务活动指数为53.6%，前值为53.2%。总体来看，我国经济持续改善，基本面稳中向好的态势没有改变，逆周期调节效果逐渐凸显。近日，上交所称研究引入单次T+0交易，该消息的放出引起了市场的高度关注，虽然还只是在研究阶段，但未来若能成功引入单边T+0交易制度将会是国内资本市场逐渐成熟的标志性事件。A股市场韧性不断增强，长期投资价值较高，短期受外围形势影响具有不确定性。本周A股或将延续震荡的走势。预计央行会继续加强逆周期调节，把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置，扎实做好“六稳”工作，全面落实“六保”任务，不断疏通政策传导。

　　　　2 板块资金流向：短期流出建筑材料，中长期流出非银金融

　　总体来看，5日方面资金流入靠前的板块：银行及电子；流入靠后的板块：建筑材料及农林牧渔。20日方面资金流入靠前的板块：休闲服务及银行；流入靠后的板块：通信及农林牧渔。60日方面资金流入靠前的板块：休闲服务及食品饮料；流入靠后的板块：非银金融及通信。

　　数据面上，国家统计局发布，5月中国制造业PMI为50.6%，前值为50.8%，小幅回落但仍处于荣枯线上；非制造业商务活动指数为53.6%，前值为53.2%。总体来看，我国经济持续改善，基本面稳中向好的态势没有改变，逆周期调节效果逐渐凸显。近日，上交所称研究引入单次T+0交易，该消息的放出引起了市场的高度关注，虽然还只是在研究阶段，但未来若能成功引入单边T+0交易制度将会是国内资本市场逐渐成熟的标志性事件。A股市场韧性不断增强，长期投资价值较高，短期受外围形势影响具有不确定性。本周A股或将延续震荡的走势。预计央行会继续加强逆周期调节，把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置，扎实做好“六稳”工作，全面落实“六保”任务，不断疏通政策传导。

　　　　3 本周行业配置建议

　　上周推荐关注的非银金融、通信、电子位列申万28个一级行业的第5位、第3位、第1位，组合周涨跌幅为19.03%，相对沪深300超额收益为15.56%，2020年1月6日至今，我们推荐的周组合超额收益达到9.11%。