秦洪:蓝筹股回落蓄势 夯实A股市场牛市基石
摘要: 周五A股市场出现了分化态势,上证综指因中国人寿(601628)等大金融股的调整而有所疲软,科技股云集的创业板指顽强收出红盘,成交量仍然保持着活跃的态势,说明新增买盘依然络绎不绝。
周五,a股市场显示出分化趋势。由于中国人寿(601628)等主要金融股的调整,上证综指表现疲弱。科技股云集的创业板指数(GEM index)顽固地关闭了一个红色市场,而成交的交易量依然活跃,表明新的买入仍在源源不断地进行。
估值复苏逻辑有所弱化
随着近期a股市场交易量的增加,上证综指和成长型企业市场指数都呈现出离差率持续扩大、短期风险快速积累的趋势。慢牛和长牛是所有相关方都愿意看到的牛市模式,而所有相关方最担心的牛市模式是快牛和疯牛。
因此,有关方面最近开始为a股市场降温。舆论不仅发出了严格控制资金配置、要求新资金放缓步伐、加大风险的声音,而且大型蓝筹股和国家产业基金也宣布减持相关上市公司的股权。特别是关于减持保险股和芯片股的公告,前者代表了近期a股市场估值回升的逻辑,而后者代表了成长股的逻辑。因此,有关减持的公告引起了市场参与者的担忧,一些新资金也放缓了加仓的步伐
反映在盘面,蓝筹股的估值复苏逻辑已经受到影响,不仅是保险类股,还有中信证券(600030)等领先券商类股也显示出调整趋势。由于这些股票是a股市场的重量级和成份股,特别是上证综指,这些股票的疲软直接拖累了上证综指的走势,继续上涨的上证综指在周五进行了调整。
有利于强化成长股逻辑
然而,这对于a股市场的短期趋势来说是一个积极的信号。因为蓝筹股一直是a股市场低风险的标签。也就是说,只要蓝筹股不大幅上涨,股价升值空间不大,那么估值优势依然存在。这是多头敢于积极开发做多成长股的信心来源。由于估值较低,蓝筹股较低,这意味着a股市场相对健康,这不仅意味着牛市的基础越来越坚实,也意味着不会有更严格的后续监管措施。
更重要的是,随着估值恢复逻辑的弱化,加强成长股的投资逻辑是有益的。由于牛市周期始于2019年初,其逻辑起点是科创板的成立及其快速实施,因为这意味着a股市场的功能发生了历史性变化,将承担起推动中国经济转型和产业升级的重任。此外,还出台了一系列振兴证券市场的措施,包括注册制的快速发展和退市体系的进一步严格。
周五有消息称,【ST康美(600518)、股吧】实际控制人(600518)被采取强制措施,这意味着a股市场的欺诈成本大幅上升,有利于净化a股市场的投资环境,有利于蓝筹股的股息收益率投资和科技股的增长前景投资。
因此,在蓝筹股休市、业绩不佳的股票或边缘化股票下跌的背景下,增量资金只能关注投资中的科技成长股。此外,如上所述,科技成长股的投资符合产业的政策背景和振兴资本市场服务中国产业升级的大战略思路。因此,科技成长股的投资逻辑是时间、地点和人,还有积极操作的空间。
综上所述,与上周五的其他蓝筹股相比,a股市场的风险预警已经降低,后续市场解读的基石更加坚实有力。因此,在操作上,建议市场参与者关注科技领域的成长股。http://5
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