基金调研新动向：回避高估值龙头 拥抱二线蓝筹渐成趋势

　　 下半年以来，a股在飙升后回归震荡模式，市场热点切换明显加快。在这种背景下，一些估值和表现较好的二级蓝筹股吸引了资金的注意力，介于估值较高的领先消费类科技股和估值较低的大型蓝筹股之间。这些股票不一定在创业板或科创板，而更多在中小板。基金经理认为，经过市场调整后，这些股票可能成为基金的新投资方向。

　　 根据该基金的研究记录，自7月份以来，与其他板块，相比，公募基金显然对中小板更感兴趣。统计数据显示，自7月份以来，基金公司已进行了1，769次调查，其中267次针对其中，主板，439次针对创业板，44次针对科创板，851次针对中小板

　　 从基金经理的研究方向来看，消费、医药和技术仍是主要的竞争领域，但避开高估值领军企业、拥抱二线蓝筹股正成为一种趋势。绩优一位基金经理表示，随着下半年经济复苏，消费电子，创新药，医疗器械，新能源，高端装备以及房地产完工链中的一些家电企业(包括电器、照明和厨房电器)都有机会获得超额回报。

　　 值得注意的是，在上述基金集中调查的目标中，有一些公司在第二季度末不是基金股。

　　 在对二级蓝筹股进行调查和乐观之后，对当前核心强股的高估有什么隐忧吗？基金经理认为这其中有一些原因，更多的是为了通过深度挖掘获得超额回报。“就投资成本表现而言，科技股和消费类股肯定没有年初那么好，但一些之前没有受到太多关注的品种在涨幅，市场并不大，价格也不差，所以配置会更加均衡，隐藏在更细分的领域。超额收入。”

　　 以板块餐饮为例，一位绩优基金经理表示，今年上半年集中所持有的板块餐饮估值整体被推高。尽管调味品和白酒仍然是好的方向，乳制品行业的领先公司也是有竞争力的。目前，涨幅低于预期，将更加关注这方面。

　　 从指数来看，最近中证500指数和中小板指数吸引了更多的关注，这两个指数也是二线蓝筹股聚集的区域。一些基金经理表示，中证500指数全面反映了中国a股市场一些市值中型公司的股价表现。就估值而言，中证500指数目前尚未达到历史平均水平，未来仍有增长空间。中小板指数的大部分成份股都是各子行业的龙头企业。从企业生命周期的角度来看，一些成份股已经从高波动阶段进入高增长阶段，并具有很强的确定性。

　　 展望下半年，基金公司普遍表示，股权投资仍优于固定收益投资。嘉实基金表示，中国股市整体处于中期上涨趋势，整体估值低于历史平均水平，但结构有很大不同。民生加银基金表示，虽然目前a股市场存在震荡，但随着政策继续引导长线和资金进入市场，后续a股仍有上行逻辑。

　　 (文章来源：出版容易)