史无前例！黄金突破2000美元关口 A股再现黄金涨停潮！全球大行继续上调目标价 风险提示也来了

　　2000美金是黄金价格的一大重要关口，历史上黄金从来没有到触及这一高位。

　　8月4日，COMEX黄金和伦敦现货黄金终于双双突破2000美金关口，8月5日亚洲交易时段继续强势上涨，COMEX黄金最高涨至2055.4美元/盎司。与黄金一起飙升的还有白银，4日COMEX白银大涨7.30%，5日继续上涨超1.5%。

　　国内黄金期货5日则大涨2.87%，报444.06元/克，继续创历史新高；白银期货突破6000元大关，尾盘封住涨停，日内大涨8%。

　　金价的大涨引发全球资金涌入黄金市场。截止8月4日全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量1257.73吨，较上一交易日增加9.35吨，全球黄金ETF已经连续7个月净流入。

　　此外，受黄金大涨的刺激，8月5日贵金属股票大幅飙升，再现期股联动效应。其中，盛达资源和【赤峰黄金(600988)、股吧】涨停，山东黄金大涨6.45%，中金黄金、紫金矿业、湖南黄金等上涨超过4%。

　　由于黄金和白银价格连续大涨，上海黄金交易所继上周又一次提示风险。不过，虽然黄金运行至2000美金的高位，波动和风险有所加大，但知名国际大行依然看多黄金价格，不断上调金价目标，高盛和瑞银看涨至2300美元/盎司，美银则预计金价将涨至2500美元/盎司。

　　黄金突破2000美金关口，上期所白银涨停

　　上周，COMEX黄金12月合约一度触及2000美金关口，不过随后震荡回落，并且当时COMEX黄金12合约还不是主力合约，全球最大的现货黄金伦敦金也没有突破2000美金。

　　8月4日晚间，已经完成换月的COMEX黄金主力合约12月合约终于一举突破2000美金大关，全天大涨2.21%，收盘报2037.7美元/盎司。8月5日，亚洲交易时段COMEX黄金继续强势高位运行，价格最高触及2055.4美元/盎司。

　　全球最大现货黄金伦敦金也在8月4日成功突破2000美金历史关口，5日继续上涨，目前报2030美元/盎司；国内黄金5日大涨2.87%，报444.06元/克，继续创历史新高。

　　黄金大涨同时，白银价格也迎来大幅飙升，并且涨幅更大。8月4日，COMEX白银大涨7.30%，5日继续上涨超1.5%，目前报26.63美元。国内上期所白银期货突破6000元大关，尾盘更是封住涨停，日内大涨8%。

　　不过，拉长来看，黄金的走势还是比白银要强不少，如今黄金已经创下历史新高，COMEX白银则与2011年的创下的历史高点49.82美元还有一段距离。

　　金瑞期货贵金属研究员杜飞表示，黄金突破2000美元大关，意味着全球进入2008年以后的新一轮货币超发时代。今年疫情发生以来，各国央行普遍采用宽松的货币政策，但是超发的货币并未较好流入实体经济，带动了股市和有色金属市场的短期繁荣。

　　“贵金属价格持续走高，宏观层面来看是全球普遍采取宽松货币政策的影响，以及避险因素的支撑。微观数据层面则为通胀预期回升带动美债实际收益率下行，以及美元指数急剧回落所致。”杜飞说。

　　平安期货首席有色研究员杨宏认为，当前激发黄金爆发的主要因素中，避险和通胀都有。避险方面，第二季度美国GDP按年率计算下滑32.9%，为1947年有数据记录以来的最大衰退，作为全球最大经济体，断崖式滑落的经济增长令市场对全球经济预期充满悲观，市场避险情绪因此大幅升温；通胀方面，为应对经济衰退，美联储推出史上最大宽松规模，美联储资产负债表三个月增加3万亿美元，美联储暴涨的资产负债表增加了市场对美元贬值或者说通胀的预期，当前美元指数因美联储极度宽松的货币政策而持续走弱，美债实际收益率与名义收益率的差持续走阔，反映了市场对通胀的预期正持续抬升。

　　贵金属股票飙升，再现期股联动效应

　　受黄金突破2000美金的刺激，5日A股贵金属板块迎来大涨，板块收盘涨4.05%。个股方面，盛达资源和赤峰黄金涨停，山东黄金大涨6.45%，【中金黄金(600489)、股吧】、紫金矿业、湖南黄金等上涨超过4%。

　　　　今年以来，贵金属股票则走出一轮牛市行情。其中，赤峰黄金大涨318.29%，山东黄金上涨37.52%，中金黄金上涨36.95%，银泰黄金上涨42.90%，盛达资源、紫金矿业等涨幅均超过30%。

　　“从历史角度来看，货币政策宽松往往会带来货币超发，由于金属的特定属性，这其实是利好贵金属在内的有色商品市场的。由于有色商品普遍价格走强，有色企业利润上扬，有色冶炼加工概念股票价格也会获得支撑。”杜飞说。

　　回顾2008年末、2011年末和2015年，当全球各国开始宽松货币，在较强流动性的背景下，往往都会推动贵金属和有色金属等大宗商品价格的上涨；并且货币宽松的力度越大，价格上行的可能性就越大。

　　杨宏认为，当前金价的大涨不会带来大宗商品集体走牛，尽管通胀预期将提振商品走势，但对经济的极度悲观预期打压商品需求，因此预计当前的背景对大宗商品影响偏中性。“对黄金股则会有一定拉动，尤其是黄金资产占比较高的企业，金价的上涨将直接拉高企业估值，从而拉动股票上涨，形成股期联动效应。”

　　资金涌入黄金，全球ETF持仓总量飙升

　　随着价格持续上涨，黄金的收益率已经在大类资产中领跑。截止目前，今年国际金价大涨超过34%，买入黄金的投资者迎来了最佳投资年份。

　　由于赚钱效应凸显，以及避险情绪升温，大量资金涌入黄金。8月5日，黄金ETFs数据显示，截止8月4日全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量1257.73吨，较上一交易日增加9.35吨，全球黄金ETF已经连续7个月净流入。

　　世界黄金协会(World Gold Council)的数据显示，投资者7月向黄金ETF净注入了74亿美元现金，上半年则创纪录流入400亿美元。

　　根据彭博汇编的初步数据，周一黄金支持ETF全球持仓量增至3365.6吨，今年增长了30.5%，比德国的储备量还高出数吨，目前仅次于美国，美国的黄金储备超过8000吨。

　　随着金价的大幅上涨，上期所的黄金白银持仓量也出现大幅上升，8月5日，沪金持仓量环比增长7.8%，沪银持仓环比增长5.07%。

　　杜飞表示，从价格走势来看，贵金属近期上涨较为顺畅，积累了较多获利盘，多头平仓或将带来短期的价格回调，但是支撑贵金属价格的因素仍在延续，长期仍看好贵金属价格。此外金银比价仍在历史60-80的区间之上运行，从均值回归角度来看，后期白银涨幅或将大于黄金涨幅。

　　杨宏也表示，在当前经济预期悲观、美联储极度宽松的背景下，美元指数和美债实际收益率预计继续下行，黄金、白银价格将获得上涨动力，因此继续看好后市贵金属的表现。

　　上金所再发风险提示，全球大行纷纷看涨黄金

　　由于黄金白银价格连续大涨，上海黄金交易所继上周又一次提示风险。

　　8月5日，上金所发布公告称，近期黄金价格创历史新高，白银价格持续高位大幅波动。请各会员单位继续提高风险防范意识，做细做好风险应急预案，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　　　虽然黄金运行至2000美金的高位，波动和风险有所加大，但知名国际大行依然看多黄金价格，不断上调金价目标。

　　瑞银认为，黄金价格可能在短期内超涨，风险情景是涨至2300美元/盎司，金价在2000美元/盎司附近交投可能将成为“新常态”。

　　花旗表示，短期金价目标为2100美元/盎司，预计未来6至12个月将达到2300美元/盎司。

　　高盛也将12个月黄金价格预期从先前的2000美元/盎司上调到2300美元/盎司，白银价格预期从先前的22美元/盎司上调至30美元/盎司。

　　美银则认为，如果美元指数达到90且实际利率为-2%，预计黄金将涨至2500美元/盎司。

　　（文章来源：券商中国）