中信证券：特斯拉(TSLA.US)电池日或将带动电池行业技术变革 电动车供应链有望受益

　　 中信证券

　　特斯拉“Battery  Day”将于北京时间9月23日凌晨4:30举办。

　　 特斯拉(tsla。美国)有望在“电池日”在特斯拉发布一系列电池新技术。考虑到特斯拉追求电动汽车和储能领域的能源革命，预计此次发布的技术将专注于降低成本，并通过创新电池材料的化学体系、电极结构和电池制备技术来提高电池的能量密度、循环寿命和安全性。

　　已在电池领域布局，可能涉及多方面技术。

　　 特斯拉在电池方面有布局，包括收购麦克斯韦和自建电池厂，预计将在“电池日”发布相关技术。我们怀疑电池日发布的新技术可能涉及几个方面：1)大型圆柱电池，有可能使用42700个大型圆柱电池；2)硅纳米线负极可以提高能量密度，有效解决嵌锂后的体积膨胀问题；3)下一代单晶阴极材料和新型电解质，单晶材料有效提高稳定性，新型电解质提高综合性能；4)干电极技术，无溶剂，提高热稳定性；5)无钴技术，降低钴消耗。

　　特斯拉积极推动电池降本增效，供应链有望受益。

　　 特斯拉积极推动电池技术的进步，降低成本并提高效率，预计供应链将受益于：

　　 1)特斯拉自己生产电池，中国锂电池原材料和设备供应商全球竞争力最强，有望直接支持特斯拉，的正极材料、负极材料、隔膜、电解质、导电剂、结构件等。

　　 2)推动特斯拉，整车进一步降低成本和增加产量，并使特斯拉，的供应链受益，包括传统零部件、热管理和汽车电子

　　特斯拉电池新技术对第三方企业有什么影响？

　　 特斯拉一直在推进能源改革，动力电池是燃料汽车电气化的重要组成部分。特斯拉在研发、技术和生产方面投入巨资。鉴于特斯拉对电池的巨大需求(2023年超过100千兆瓦时)和电池行业的特点(强调资产、规模效应和技术密集型)，我们预计特斯拉的后续电池仍将由松下， LG化学和宁德时代联合供应

　　风险因素：

　　 销量低于预期，项目调试进度低于预期，技术路线发生变化。

　　投资策略：

　　 未来，特斯拉有望推动电池技术进步和成本降低，从而推动电动汽车的普及，加速汽车产业乃至能源行业的转型。中国电动汽车供应链和锂电池行业领导者具有全球竞争力，预计将受益于全球电动汽车销量，尤其是特斯拉供应链的相关投资机会更为明显：

　　 1)锂电池：宁德时代(电池)、比亚迪(a  h)(01211)、恩捷股份(隔膜)、【德方纳米(300769)、股吧】(LFP材料)、璞泰来(负极)、新宙邦(电解液)、天赐材料(电解液)，建议关注科达利(外壳)和翔丰华(负极)；

　　 2)上游设备及资源：先导智能(设备)、【杭可科技(688006)、股吧】(设备)、赣锋锂业(01772)；

　　 3)在热管理领域，建议【三花智控(002050)、股吧】(热管理)和银轮股份(热管理)；

　　 4)备件方面，选择推荐【拓普集团(601689)、股吧】和新泉股份，推荐旭升股份和福耀玻璃(03606)。