大股东狂抛千亿白马！上次是15年顶部

　　A股昨日继续调整，日内再度考验60日均线，好在还是站住了。但板块方面有所分化，前期强势的光伏、风能都所有调整，而银行、纺织等前期弱势板块昨日反而有所表现。

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　　人气高标股一字板跌停

　　隶属光伏概念的人气高标股【恒星科技(002132)、股吧】昨日挑战七连板失败，收出大阴线，而昨日更是直接被砸一字板跌停。

　　　　从龙虎榜数据看，该股昨日获得国君江苏路和银河绍兴营业部等一众顶级游资席位的青睐，但昨日这种走势，游资大佬们大概率要么割肉，要么吃面了。

　　　　有分析认为，人气高标股重挫杀跌是市场做多情绪降温的一个明显标志：市场情绪一旦走弱，这类股的筹码就会出现松动从而造成股价大幅波动的现象。

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　　千亿光伏龙头遭“股债双杀”

　　恒星科技虽然本身市值很小，但市场人士多将其视为衡量光伏概念市场情绪的标杆。如果说恒星科技只是情绪盘的话，那么总市值近3000亿的隆基股份则是光伏的绝对龙头了。

　　　　作为今年明星股之一，单晶硅龙图隆基股份最近半年的股价累计涨幅接近三倍，然而在10月13日股价创出历史新高后，当天晚间公司便公告称，公司第二大股东李春安拟减持近1%股份。

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　　15年曾精准逃顶

　　李春安的减持备受关注，主要是上一次他的减持恰好踩在了15年牛市的顶点附近。

　　2015年的那场牛市之中，隆基股份同样上演了一场股价狂欢。以2015年4月中旬为时间点，该公司在过去半年内股价飙升240%。

　　在当年5月的一次高送转后，隆基股份股本增大，李春安持股数变更为2.91亿股，持股比例为17.74%，紧随第一大股东李振国之后。

　　但此后李春安在2015年5月就展开了密集减持——自5月19日至27日，隆基股份连发数份公告，李春安先后累计减持7280万股，持股比例降至13.31%。

　　值得注意的是，随后隆基股份也随之开启了一波最大跌幅超50%的下探之旅！

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　　还要套现5亿可转债

　　而此次减持的不光有股票，还有债券。

　　10月14日晚间，隆基股份再发公告称，公司控股股东李振国、李喜燕及其一致行动人李春安通过集中竞价和大宗交易合计减持“隆20转债”400万张，占本次发行总量的10%。

　　“隆20转债”于2020年7月31日公开发行，共发行5000万张，发行总额50亿元。控股股东李振国、李喜燕及其一致行动人李春安共计认购隆20转债1506.13万张，占本次发行总量的30.12%。本次减持后，上述3方合计持有“隆20转债”1006.13万张。

　　值得注意的是，以公告正文中的数据计算，本次控股股东及其一致行动人套现共计约5亿元。

　　　　一位新能源行业分析人士表示，近3000亿的市值，动态市盈率接近40倍，这样的估值已经不算便宜。隆基股份的估值从此前的十几倍炒到如今的三十多倍，这样的估值短期内即便基于光伏行业乐观的需求预期而言已经较高，当前的回调在意料之中。

　　一位较早发掘到隆基股份的基金经理则直言不讳的表示，“我觉得已经高估了，当然现在大部分新兴产业股票都高估了。”

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　　仍有机构和资金看好

　　当然也有机构和资金仍看好隆基股份。比如 10月13日，摩根大通将隆基股份评级上调至超配，目标价95元，上涨空间15%。

　　兴业证券分析师陶宇鸥也表示，2020年上半年隆基股份硅片产能55GW，同比增加31%，组件产能25GW，同比增加79%，各环节产能加速建设。硅片已经形成寡头格局，2020年组件发力引领行业集中度提升，2021年组件市占率将进一步提升，硅片、组件稳居行业首位。

　　主力动向方面，甚至有大宗交易资金溢价买入隆基股份。

　　2020年10月15日，隆基股份发生了1笔大宗交易，总成交6.2万股，成交金额494.88万元，成交价79.82元。当日收盘报价77.90元，跌幅2.41%，成交金额49.46亿元；大宗交易成交金额占当日成交金额0.10%，溢价2.46%。

　　　　当然作为机构抱团股，很难轻言见顶，构筑顶部的过程一般也十分复杂。截至2020年6月末，共有365只基金重仓持有隆基股份，合计持有5.58亿股，占总股本14.79%。单只基金持股数量居前的包括广发科技先锋混合、兴全合宜混合、广发双擎升级混合、睿远成长价值混合、兴全合润分级等等，持股数量均超2000万股。值得一提的是，第二季度，公募对该公司继续加仓了1.55亿股。

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　　后市展望

　　展望后市，山西证券表示，目前市场上机构普遍对第四季度A股表现持乐观态度，从宏观经济角度上来看，复苏主线不改，中长期维持A股震荡向上走势判断。指数方面继续看好科创50指数中期表现，建议投资者在控制风险的前提下逢低介入。

　　星石投资首席研究官方磊认为，目前市场正开启新一轮上行走势。具体来看，国庆期间国内消费出现强势复苏，经济基本面修复的预期得到进一步验证；国内工业生产、固定资产投资均已恢复到往年同期以上的水平。相关基本面因素的持续向好及前期压制市场负面因素的好转，均有望助推A股开启新一轮升势。

　　操作策略上，中信证券表示，外围不确定性逐渐落地，国内确定性不断提高，基本面的复苏将驱动增量资金入场，推动A股10月突围，开启一轮中期慢涨。配置上，10月建议重点关注顺周期板块和科技龙头种。

　　国信证券策略团队认为，二季度以来国内经济持续复苏，当前行情的主要驱动因素已经开始改变，市场投资逻辑从“生拔估值”向“盈利复苏”切换。短期可以重点关注科技创新、能源安全和粮食安全方面的投资机会。

　　天风证券表示，国内政策和基本面偏暖，指数逐步振荡修复，继续维持市场反弹的判断。短期资金对市场的扰动逐步消退，市场稳定性提升，龙头化依然是中长期资金聚焦的方向。受十四五规划预期以及行业基本面推动，顺周期制造业方向表现优异。消费电子关注下周及双十一的销售情况，其他个股机会围绕三季报展开。继续看好军工、光伏、新能源车、汽零、消费电子等。