景顺亚太区策略师赵耀庭:A股市场前景看涨 目前估值仍具吸引力
摘要: 10月20日,景顺亚太区(日本除外)全球市场策略师赵耀庭就近期市场动态及投资启示进行了分析。
10月20日,亚太区, 景顺全球市场策略师赵耀庭,分析了近期的市场动态和投资启示。他认为,中国9月份的销量远远好于零售的预期,黄金和周的强劲数据显示,2020年和2021年最后一个季度将出现良好的增长势头。
数据显示,中国第三季度国内生产总值同比增长4.9%(第二季度为3.2%)。9月份规模以上工业增加值实际同比增长6.9%,8月份为5.6%;社会消费品零售总额增长3.3%,8月份为0.5%。社会消费品总零售是中国,家庭消费的重要指标,家庭消费是中国国内生产总值增长的最大贡献者。2019年,私人消费约占中国名义国内生产总值的38.8%。
“显示出季度国内生产总值数据继续改善。以工业生产和零售衡量的月度经济数据实际上比预期的要好。数据再次指出,中国经济是2020年唯一实现正增长的主要经济体。”赵耀庭表示,9月份的贸易数据显示,进口同比增长13.2%,而周,黄金的假期数据显示,国内游客数量约为6.37亿人,零售和餐馆的消费同比增长4.9%,创历史新高。这些数据令人鼓舞。这反映出中国大部分家庭外出消费比较放心,消费行为正在慢慢回归正常。市场已经认识到,中国经济引擎的这一关键动力已经开始点燃,并将进一步提振经济。
从更广泛和长远的角度来看,赵耀庭也持乐观态度。他相信,2021年对中国和亚洲,的外向型经济来说将是非常强劲的一年,由于周,“5G”的升级、物联网的扩张和无线互联网技术的显著发展,一个新的商业周时期将共同开启。
坚定看好债券和股票的前景他认为,在引领经济复苏和资本市场强劲流入的支撑下,人民币有望走强随着债券被纳入世界政府债券指数(WGBI),预计债券将分阶段被纳入20个月。在此期间,中国债券市场将额外吸引1200-1400亿美元的资金被动流入,这不仅会带来短期刺激,也表明中国资本市场确实在不断开放。
「预期海外资金将会继续流入中国固定收益市场。到目前为止,由于其可观的收益率和纳入债券指数,资金每月流入债券市场的资金估计约为200亿美元。例如,美国和中国10年期债券的息差很大(约248个基点)。随着外资利用这一套利机会,预计两者之间的利差将逐渐缩小。”赵耀庭说。
中国股票也为全球投资者提供了很多机会。赵耀庭表示,景顺对在证券多个交易所上市的中国股票持乐观态度,包括a股和美国存托凭证。尽管最近有所上涨,但a股的估值仍然合理。截至9月底,在岸沪深500指数市盈率比标普500指数低约40%,为2014年4月以来最大估值缺口。零售行业情绪的改善推动换手率股市上涨。相比2015年的股市暴涨,目前的市场基础更加稳定,融资融券远低于当年。
赵耀庭表示,他仍然看好亚洲,新兴市场的股票,尤其是中国,的a股,因为该地区已经显示出控制新冠肺炎疫情的强大能力,并实现了温和的经济复苏。英国从欧,撤军的不确定性、新冠肺炎肺炎病例数量的激增、欧,持续大规模财政刺激导致美元走软、美联储稳健的货币政策立场都有助于资本流入亚太地区。此外,预计新兴市场亚洲货币将逐步对美元升值,进一步看好新兴市场亚洲政府债券和信贷资产。
赵耀庭,零售