锐叔论市 A股走出独立行情 但仍需静待靴子落地！

　　周四早盘，A股三大指数受到海外市场影响全线低开。开盘之后，指数持续震荡走高，市场情绪尚可，深成指、创业板指率先翻红。沪指受银行、保险等权重拖累，涨势相对落后，但在中午前也站上平盘线。午后，指数继续走高，深成指、创业板指涨超1%，沪指小幅跟涨。临近尾盘，指数小幅回落。最终，上证指数、深成指、创业板指分别以涨0.11%、0.98%、1.1%报收。盘面上，个股仍跌多涨少，上涨个股占比不足37%，涨停股(剔除ST和未开板次新股)22家，显示市场情绪一般，赚钱效应偏弱。

　　昨天早评中，锐叔虽然预计，“相对来说，作为A股领先指标之一的a50指数期货，昨晚跌幅倒不大，基本上在0.5%左右徘徊，这预示着今天A股应该会更有‘韧性’”。但指数最终能够全线收涨，与隔夜欧美股市的全线大跌，形成了鲜明的对比，还是超出了锐叔的预期。这说明当前海外市场的扰动，尚不足以对A股产生大的影响，A股仍按照自身的节奏来运行。

　　对于驱动A股短线反弹的因素，锐叔在23日的早评中曾提到了两个：一是“60分钟kdj指标出现金叉，有反弹短线反弹的要求”；二是“党的19大五中全会将于10月26日至29日召开，届时将研究”十四五“规划和2035年远景目标，市场情绪和风险偏好短期应有所提振”。

　　前者来看，60分钟KDJ指标昨天已接近80的高位，短线超跌现象已经得到修复，此外26日的跳空缺口也得到了完全回补，这意味着这方面的驱动力将减弱。后者来看，昨天会议也已结束，从会后发布的公告来看，内容很多，总结下来有这么几个要点：1、没设GDP目标，没提中高速增长；2、首提2035远景目标；3、双循环的主体是内循环；4、几乎没提金融，强调实体经济；5、最优先的是核心技术突破！6、十三五是体制创新，十四五是科技创新；7、应对人口老龄化上升国家战略；8、全面加强练兵备战；9、推进祖国统一。总体上符合市场之前的预期。

　　另外需要注意的是，昨天指数虽然全线收涨，但个股依然跌多涨少，甚至下跌个股数量相比前两天还有所增多，说明市场情绪总体依然谨慎。所以，尽管昨天A股相对于海外市场，走出了独立的上涨行情，但这并不意味着A股的强势，这只是预定中的反弹。接下来，后市仍将面临市场供给压力的考验。下周一，中金公司就将上市，预计上市初期流通市值可能会接近200亿，超过10月15日上来的【金龙鱼(300999)、股吧】，对市场承接力会有一个小小的考验。关键是接下来的蚂蚁集团的上市，锐叔估计其上市日可能会选在双11这个具有特殊意义的日子前后，上市初期的流通市值预计会接近500亿，与之前的中芯国际较为接近。而对于中芯国际上市时大盘的表现，相信很多人还历历在目。所以更多的资金会选择等待，从而难以推动反弹继续向上拓展空间。因此，我们需要做的事，也是静待靴子落地。

　　板块和热点方面，昨天盘面上，生物疫苗、家用电器、汽车整车、白酒等板块指数涨幅居前，保险、军工、充电桩等则逆势下挫。

　　生物疫苗概念昨日领涨两市，主要驱动来自于近期欧美疫情再次加剧。全球日增新冠确诊病例53万创记录新高，法国宣布周五起实施新的全国封锁措施，德国将关闭餐厅和酒吧一个月以抗击新冠疫情。从盘面上来看，相关标的普涨，但是涨停个股只有一只，缺少了些爆发力。这类标的位置都比较高，短线炒作难度较大，追高参与还需谨慎。

　　家用电器及汽车产业链的驱动逻辑，则是后疫情时代可选消费的复苏。在上半年疫情期间，对可选消费的冲击较大，但下半年开始，可选消费逐步复苏，尤其是乘用车复苏态势最为强劲，9月乘用车市场零售已经同比去年9月增长了7.3%，10月则延续了这一复苏趋势，10月一至四周的日均乘用车零售同比增长17%。可选消费的复苏逻辑驱动的是中期趋势，未来仍可继续把握这一趋势，短期若有回调，就是逢低上车的机会。同时这一逻辑下推动的品种，还包括纺织服装、家居用品等，大家也可留意它们的轮动。

　　白酒股简直就是不死鸟，今年唯一没有遭遇过大波折的可能就只有它了。白酒股一直以来是外资和机构最为偏爱的品种之一，理由就是业绩能够保持长期稳健的增长，而且未来业绩的可预见性较高。虽然之前茅台因为三季报低于市场预期，周一给闪了一下腰，但随着三季度餐饮聚会的恢复、出游受限下归家探亲的增多，归家探亲，预计行业整体业绩仍会呈现改善态势。白酒股目前的主要问题是估值已经不太便宜，市盈率基本都在40倍以上，当前位置介入的性价比不是太高。

　　现在又到了“抄作业”的时候了。随着全部基金三季报披露完毕，公募基金三季末核心重仓股变动浮出水面也尘埃落定。从行业配置上来看，增持比例比较高的行业依次为：电设(光伏)、食饮(白酒)、保险(龙头保险)、银行(中小行)、交运(快递、航空)；减持比例比较高的行业依次为：医药(药品)、计算机(软件)、电子(半导体、消费电子)、传媒(游戏)、商贸(超市)。上述行业配置上的变动，可以作为我们未来选择行业时的一个参考。此外，根据以往的经验，基金新抱团的个股大多在后市会有持续性的表现，大家也可以去网上找一下三季报公募基金增持较多的个股名单。

　　操作策略：

　　在欧美股市全线大跌的不利因素下，昨日A股各大指数依然能够全线收红，说明当前海外市场的扰动，尚不足以对A股产生大的影响，A股仍按照自身的节奏来运行。不过，从驱动市场反弹的主要因素来看，已有所减弱，同时市场情绪总体仍保持谨慎，因此预计继续反弹的空间有限。而在未来一个阶段市场供求关系进入最为偏紧时段、机构在四季度操作趋于保守等因素影响下，预计大盘阶段性调整态势仍将延续。操作上，建议轻仓者控仓观望为主，静待靴子落地，重仓者注意利用反弹机会逢高降低仓位。中线可逢低关注“低估值+(顺周期+可选消费)”品种、新老基建、新能源汽车产业链等方向。