可转债成上市公司融资“香饽饽” 江西辖区年内已有6家公司可转债上市

　　 11月23日晚，【洪城水业(600461)、股吧】发布了近期公开发行的可转换债券网上成功结果。此次发行的18亿元可转换公司债券，募集的资金将主要用于11个污水处理项目、南昌市红角洲水厂扩建项目和补充移动资金据东方财富， Choice统计，今年江西已有6家a股上市公司发行的可转换债券陆续上市，共募集资金约56.53亿元。赣锋锂业是其中，“最尴尬”的公司，2020年发行量可转换债券达到21.08亿元。

　　 据东方财富Choice数据显示，2019年，江西a股公司发行的可转换债券仅有2只上市交易，共从资金募集到8.55亿元，可以看出，2020年江西发行可转换债券的公司数量和发行债券的整体规模都将较去年有一定程度的增加。

　　 可转债成为融资方式的“热点”？据中泰证券，统计，2020年上半年全国发行可转换债券84只，发行金额855亿元。尽管受到新冠肺炎肺炎的影响，可转换债券的一级发行和审批几乎停滞不前，因此上半年的发行额低于去年同期，但仍高于往年。值得注意的是，受牛市预期和可转换债券利率低、期限长的影响，发行可转换债券吸引了越来越多的上市公司。

　　 “对于上市公司来说，发行可转换债券比传统的再融资方式融资成本更低，规模更大。同时，可转换债券比传统的再融资方式更方便。最重要的是，可转换债券所拥有的修理、转售、赎回条款，使上市公司能够利用这些条款引导投资者将可转换债券转换为股票，使投资者从债权人转变为股东，降低资产负债率。可以说它有不止一个东西。”北京看懂研究所的研究员文进，告诉记者。

　　 具体来说，今年在江西发行可转换债券的六家公司是赣锋锂业，正邦科技，万年青，【同和药业(300636)、股吧】，联创电子和国泰集团所属农林牧渔新能源，生物医药和新基建。其中和赣锋锂业发行的21.08亿元人民币可转换债券拟用于认购密涅瓦公司的部分股权项目、1万吨锂盐改扩建项目和补充资金移动

　　 赣锋锂业在路演上介绍，近年来，下游锂电池三元正极材料需求不断增加，影响了氢氧化锂产品，公司产能利用率不断提高，2019年生产线基本饱和。洪城水业此次发行的18亿元人民币可转换债券也用于增加公司主营业务，增加其在全国供水和污水处理行业的市场份额。

　　 洪城水业相关负责人表示：“资金，发行后，公司财务状况将进一步改善，抗风险能力将得到提高；其次，资金，投资项目完成后，将有效提升公司的生产能力和研发能力，增加市场份额，进一步发挥公司产品的低成本、高质量优势，提高盈利能力。”根据2020年第三季度报告，洪城水业前三季度经营活动净现金流量为8.83亿元，同比下降2.5%。

　　 据记者不完全统计，截至2020年11月23日，除了今年上市的江西，【晶科科技(601778)、股吧】，洪城水业外，还发行了可转换债券计划，拟从资金筹集不超过30亿元人民币，用于投资几个光伏发电项目。

　　 可转债流行的原因是什么？注册国际投资分析师李鹏，在接受记者采访时表示，“在新规出台之前，上市公司缺乏再融资渠道，可转换债券成为许多公司进行再融资的唯一选择。其次，可转换债券融资后，上市公司和投资者都逐渐形成了完整的盈利模式。企业可以通过强制赎回快速完成一轮债转股股权融资活动，而机构参与可转换债券和企业。利益一致，通过企业提前赎回可以从资本收益中获得正反馈，促进可转换债券市场的繁荣。”

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