A股“喝酒”行情真的不会醉吗
摘要: 酿酒板块继续走高,多股再度刷新了年内新高。整体来看,A股酿酒板块年内涨幅已经不小,投资者应警惕估值虚高风险。
酿酒行业继续上涨,许多股票今年再次创下新高。总体而言,今年a股酿造板块涨幅较大,投资者应警惕虚假高估值风险。另外,临近年底,投资者要提防业绩不如预期的白酒股。毕竟不是所有的上市白酒公司都有和龙头白酒公司一样稳定的业绩。
白酒股的高估值已经得到投资者的充分认可,尤其是公募基金等机构投资者对白酒股的追逐几乎是盲目的。贵州茅台不仅是酒王,也是股王,但客观来说,白酒股的估值并不便宜。以茅台为例,2020年第三季度每股收益为26.93元。根据最新股价1873元计算,动态市盈率高达52.2倍,即使是高科技公司也不算很低。
从白酒股的整体运行来看,白酒股市不太可能出现大幅上涨。市盈率应该是指利率水平。市盈率过高代表泡沫。如果市场利率在4%左右,白酒股票的市盈率最高只能是25倍。如果投资者按照过高的股价购买白酒类股,也存在股价被高估的风险。
可能有人会说,很多股票的市盈率高达50倍甚至100倍,白酒股需求旺盛,产品毛利率很高,所以现在的股价并不贵。但白酒股未来的增长潜力,几乎无法与其他小盘股相比。白酒库存有没有可能每年增长100%?因此,本专栏认为,虽然白酒股是典型的价值投资品种,但投资者不应盲目乐观于估值水平。
本专栏建议,投资者要想获得更高的投资回报,就应该选择高科技含量的高成长型股票。虽然现在的市盈率可能高达100倍,但如果利润每年翻倍,三年后市盈率也只有12.5倍。投资者要想获得稳定的投资收益,可以考虑投资其他优质蓝筹股。毕竟白酒股的估值优势已经不存在了。
事实上,未来白酒股肯定会有分化,其中头白酒股会因为追求大资金而强于其他股票,而其他业绩不佳的白酒股股价可能会远远落后于其他品种。白酒和啤酒的不同也将在表演中体现出来。白酒股票的表现和增长相对稳定,而啤酒股票更像是饮料品种。业绩好的时候,利润可以增加很多,业绩不好的时候,业绩也会大幅下降,甚至造成业绩亏损。
这个专栏不是说白酒股不好,而是说他们现在的股价太贵了。如果白酒股的市盈率在20倍左右,投资者脚踏实地购买是没有问题的。用专家的话说,以黄金的价格购买黄金并不便宜,只有以铜的价格购买黄金才能赚钱。
本专栏建议投资者关注白酒股的表现。投资者只有真正看好一只白酒股的未来发展,才能长期持有。否则,高价追涨任何股票都是有风险的。
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