抱团股大跌拖累A股 创业板指2月跌近7% 3月哪些方向值得关注？

　　2月最后一个交易日，受外围股市大跌影响，A股全天低迷。同时，msci指数调整自3月1日生效，将被新纳入指数的长电科技、中金公司、金龙鱼、美的集团尾盘获资金抢筹。

　　分析认为，3月份A股市场震荡或将有所加剧，行业配置上建议风格再平衡，增配更为受益于全球经济复苏的顺周期。

　　2月，贵州茅台等抱团股持续大跌拖累指数

　　A股市场2月反复震荡，创业板指大幅下挫。春节假期后，以贵州茅台、宁德时代为首的抱团股持续大跌拖累指数，贵州茅台一度跌20%。

　　在本月15个交易日中，上证指数有8天上涨，期间整体微涨0.75%，最高点位为3731.69点，最低点位为3465.77点；深证成指有6天上涨，期间整体下跌2.12%，最高点位为16293.09点，最低点位为14396.45点；创业板指期间整体大跌6.86%，最高点位为3476点，最低点位为2887.81点。

　　　　据Wind数据，板块方面，贵金属(月度涨幅18.96%)、环保(月度涨幅13.54%)、航运(月度涨幅11.35%)本月涨幅居前，办公用品(本月跌幅12.55%)、白酒(本月跌幅11.46%)、教育(月度跌幅9.02%)跌幅居前。

　　个股方面，剔除本月上市的新股后，金牛化工(月度涨幅86%)、优彩资源(月度涨幅77%)、鄂尔多斯(月度涨幅70%)涨幅居前；跌幅居前三的是南极光(月度跌幅57.11%)、【康众医疗(688607)、股吧】(月度跌幅57.04%)、C恒而达(月度跌幅53.89%)。

　　资金方面，2月以来，北向资金依然呈现买多卖少的局面，合计净流入412.24亿元，其中沪股通净流入114.78亿元，深股通净流入297.45亿元。

　　3月，两会政策和一季报预期逐步兑现

　　对于后续市场走势，国盛证券表示，大盘经历连续下跌后风险释放明显，后市有情绪修复需求。从大级别看，沪指仍在突破3450点之后的箱体上行趋势之中，但短线仍有进一步回踩测试3450点一线支撑预期。操作上，3450点至3650点空间箱体或为近期市场震荡的主要区间，后市若有效企稳，可继续关注经济复苏主线上的顺周期行业。

　　太平洋证券指出，近期“抱团股”回调拖累大盘，主因在于国内外微观资金的变化。结合近期行情表现来看，即使前期抱团品种解体，资金仍是流向具有业绩支撑的顺周期品种，结构仍是核心。近期表现较好的中证1000指数其成分股市值位居全市场中等偏上水位，并不能代表A股市场尾部的小市值个股，由此不可将近期的风格切换单纯解读为A股大票向小票的切换。短期外围流动性将延续宽松友好，国内货币维持紧平衡，经济仍在复苏中，微观流动性更值得关注。弱美元背景下，外资流入存在持续性，但需关注其结构上的分化；国内公募发行放缓，市场波动加大增强赎回和调仓压力。进入3月，两会政策和一季报预期逐步兑现，市场进入收获期，春季躁动后半程。

　　建议关注顺周期行情扩围，关注细分行业龙头：

　　货币“紧平衡”中估值修复品种：各细分行业龙头

　　受益经济复苏且低估值的品种：银行、保险；

　　受益出口驱动且补库存的中游制造：化工、有色、机械；

　　“消费内循环”：可选消费中的汽车、家电家居、旅游酒店、航空；

　　“科技内循环”：半导体、光伏、新能源汽车、军工、云计算。

　　华金证券指出，3月份预计A股市场震荡将有所加剧。但受益于两会政策催化预期，可能不乏阶段性的主题机会。尤其是今年是十四五规划的开局之年，两会将陆续披露十四五规划具体内容，政策和事件催化预期是较强的。行业配置上建议风格再平衡，增配更为受益于全球经济复苏的顺周期；同时，依旧建议重视港股投资机会。重点关注四个方向：

　全球经济复苏预期明显升温，建议增配更为受益于全球供应体系恢复的中上游顺周期板块。具体对应行业包括有色、化工、采掘、钢铁等；

　　我国工业活动持续较为强劲，制造业产能扩张意愿可能将逐步回升；叠加流动性趋向中性，建议关注相对低估值的中游制造业，具体包括机械设备、建材等；

　　建议关注2021年行业景气周期大概率将延续，且十四五政策催化预期相对较强的新能源、高端装备等行业；

　　1月至今南向资金基本保持稳定的净买入，建议关注价值重估依旧在推进的港股投资机会。

　　（文章来源：第一财经）