晨会精华：市场仍属于超跌反弹性质！寻求抱团股与中小市值股之间再平衡

　　回顾周一A股行情，A股涨势如虹，喜迎三月开门红。股指全线高开之后，盘初有震荡整固表现，随后企稳拉升，创业板指反弹力度强于沪指，午后三大股指延续强势，维持高位整理格局。整体来看，行业与题材股协力做多，走出一个普涨行情。

　　正如东吴证券所述，市场在连续深度地调整后，盘面普涨的反弹如期而至。美国十年期国债收益率的回落与1.9万亿的经济救助计划即将落地，为全球市场的止跌企稳提供了较大帮助，从盘面来看，主要股指仍未收复5日均线，且创业板指已连续2天收盘在60日均线下方，结合量能持续小幅萎缩，市场仍属于超跌反弹性质，后市仍需保持一定警惕。

　　中原证券则认为，周一沪指的超跌反弹预示着近期持续杀跌的调整行情暂时告一段落，未来股指进入区间震荡的可能性较大，市场热点继续呈现多元化扩散的态势，建议投资者继续关注顺周期行业的投资机会。

　　就后市而言，平安证券提到，市场向上的波动会继续加大，尽管国内流动性的预期扰动在减弱，海外流动性的预期扰动在加大。整体来看，虽然短期在流动性扰动下整体波动加大，但市场资金相对平稳且全球经济复苏提振盈利景气仍然予以市场支撑。

　　平安证券进一步分析，短期来看，市场仍在主要交易周期复苏和中小盘板块，即低估值板块。中期来看，市场驱动力由估值向盈利的转换得到进一步确认，建议把握受益于经济复苏更具盈利确定性的行业板块、估值调整相对合理且迎政策催化的中长期投资机遇(绿色经济、数字经济等相关板块)。另外，春节以来市场的调整幅度已较大，在市场仍有底部盈利支撑的背景下，核心资产板块以及创新板块可考虑逐步逢低布局。

　　东方证券认为，龙头抱团股与中小市值股之间、高估值“标签股”和中低估值的“性价比股”之间，需要再平衡。随着3-4月份一季报的到来，要更加重视估值性价比行业和个股，以及中小市值风格的配置机会。

　　山西证券指出，由于成交额收缩，本周小概率出现连续拉升，短期指数或呈横盘震荡走势。2月份PMI由于春节原因有所回落，但依旧保持在荣枯线之上，经济基本面未出现边际变化。中期来看，我们维持指数将继续呈箱体震荡走势的判断，且波动率中枢将维持高位，不建议投资者频繁操作，坚定关注业绩确定性较强板块。

　　在操作策略上，渤海证券表示，继续维持对于市场正处于风格切换过程中的判断，行业配置方面，可向低估值板块和低预期板块倾斜，关注银行、地产、建筑建材、交运、化工等板块的低位配置价值，以及国际大宗上涨对相应板块的映射作用。此外，临近两会，可关注军工、芯片等相关领域的主题性投资机会。

　　另外，国盛证券提到，进入新年以来，市场上下振幅非常厉害，抱团股纷纷下跌，长期处于估值调整期，高估值个股则不断下移，低估值的蓝筹个股备受增量资金青睐，随着美国经济复苏加快，国内3月即将召开“两会”等因素，市场人气逐步回暖，技术上调整已十分充分，沪深两市均收于重要支撑位，市场处于蓄势整理阶段，有望展开新一轮升势。策略上可积极布局带动经济发展的有色资源、化工、清洁能源及未来行业景气度大幅提升的消费电子、军工、半导体等行业。

　　（文章来源：东方财富研究中心）