A浪调整之后 大盘区间震荡

　　本周一，经过各方努力，苏伊士运河最终在潮汐的帮助下恢复通航，让我们再次感受到宇宙自然的威力。证券市场的起伏波动就像大海的潮起潮落，成功投资需要认知并把握其中的内在规律。在入场之前，应该多花点时间研究宏观形势。

　　从原理上讲，股市大盘研判离不开两个方面，一是依据，二是工具。也就是说，首要问题是如何取得资然后是信息加工过程，最后才能得出结论。显然，对于基本面分析，所依赖的信息资讯是每个人自主选择的，推导过程也因人而异。所以，无论是哪一方面都充满着主观成分。对技术分析而言，K线数据是客观存在的，具有唯一性。虽然分析过程各有各的思路方法，但如果使用同一个技术指标的话，那么其结论将会类似或者比较接近，倘若有许多投资者同步操作，就会产生共振。

　　有位哲人说过，“历史是可塑的，人们愿意相信什么是真相，什么就是真相”。股市也是如此。其实，今年春节前，沪深两市平均市盈率已到了历史高位区域，专业投资机构更容易注意到这一点，但许多人依然期待行情继续攀升，消息面也普遍向好，却没料到显性的资金面难敌隐形的情绪面，最终“青黄不接”，导致走势发生逆转。

　　着名哲学家波普尔认为，一种没法被证伪的逻辑关系，是不科学的。事件对大盘的影响似乎也无法证伪，因为特定场景不能再现。网络媒体上关于金融市场波动的报道，常常被习惯性地赋予各种因果关系。很多情况下，那些似是而非的“因为所以”，或许只是巧合而已。

　　延续笔者在上期文章中的浪形划分，上证指数可认为在3月18日后进入A-5浪段。(见图一)

　　图一：上证指数日K线浪形分析

　　 　　如图所示，上证指数在触及前期两个低点的连线后反弹，尔后，又再次在去年高点连线位置受阻。一条直线，可以成为支撑或者压力，这种现象经常出现，便具有一定的可验证性和参考价值。

　　与此同时，上证50指数K线还构建了一个比较规则的收敛楔形。(见图二)

　　图二：上证50指数30分钟K线形态分析

　　 　　根据国证A指，在3月25日A浪调整结束之后，指数进入B-a浪反弹，B浪结构比较微妙复杂，中途大概率会震荡几天，然后再有B-c浪上升，届时，大盘指数也许在60日均线附近会遇到较大压力。通常，B浪反弹并不是反转，之后还可能出现C浪调整。(见图三)

　　图三：国证A指120分钟K线技术分析

　　 　　在国证A指120分钟K线图上，不难看出，布林线开口逐渐收窄，指数触及下轨，且有MACD等多个技术指标出现底部背离现象，之后指数便向上反弹。

　　目前，布林指标上中下三线呈现水平运行状态，反映着市场参与者存在观望情绪，短时间大盘指数或有一个区间震荡的蓄势过程，为后续可能的某个方向性走势积累能量。

　　站在中长线视角看，多空转换需要更大的腾挪时间和空间。根据艾略特波浪原理，调整形态一般是三折浪，典型案例就是2007年和2015年两轮牛市结束后，均出现了巨型ABC结构的长期调整。不过，所幸的是2019至2020年上涨过程并非一蹴而就，主要以进二退一的节奏宽幅运行，因此，本次调整深度相对有限。否则，恐怕有更多机构要遭遇滑铁卢。虽然历史不会重演，但通过对比可以发现，最近的大盘走势与2019年二季度的形态略有几分相似之处。

　　（文章来源：股市动态分析）