交通运输行业周报：快递价格进行规范 BDI指数突破5000点

　　板块市场回顾

　　本周(9/27-9/30)交运指数下跌5.01%，沪深300 指数上涨0.35%，跑输大盘5.36%，排名25/29。交运子板块中航空板块涨幅最大(0.33%)，航运概念跌幅最大(-14.57%)。

　　行业观点

　　快递：《浙江省快递业促进条例》审议通过并将于明年3 月起施行，其中规定快递经营企业无正当理由不得低于成本价格提供快递服务，制定和调整单件最低派送费指引标准。中通、圆通上海区发布《关于规范快递市场服务价格的通知》，10 月8 日起对低于实际运作成本的快递价格进行规范。国家邮政局预计10 月快递业务量同比增长22%左右。我们认为随着政策监管力度加强，价格战趋缓，快递行业步入旺季，旺季提价，快递企业盈利有望改善，重点推荐快递龙头企业韵达股份、圆通速递。航空：吉祥、春秋、华夏Q2实现由亏转盈，南航、国航、东航Q2 业绩大幅减亏，航司Q2 业绩由亏转盈，表明需求一旦稳定航司业绩弹性有望释放。10 月1 日，默沙东公布Molnupiravir 的III 期临床试验中期结果，该药物使新冠感染者的住院或死亡风险降低了约 50%，死亡率降至0，对Delta、Gamma 和Mu 病毒株有一致的疗效，新冠药物研发成功将助力生产生活恢复常态。随着疫情逐渐控制航班量企稳回升，重点推荐春秋航空、吉祥航空。航运：BDI 指数大幅上涨突破5000 点，BCI(好望角型运费指数)上涨带动BDI 上行，煤炭、铁矿石运输需求增加，受益散改集等，重点推荐【招商轮船(601872)、股吧】。

　　行业重点数据

　　集运：CCFI 指数为3,220.55 点，环比下跌0.45%；SCFI 指数为4,614.1点，环比下跌0.6%；PDCI 指数为1,690.00 点，环比下跌0.47%。干散：BDI指数为5,167.00 点，环比上涨11.1%；CDFI 指数为2,208.47 点，环比上涨9.9%。油运：BDTI 指数为626.00 点，环比上涨2.00%；BCTI 指数为496.00点，环比上涨1.8%。

　　快递： 2021 年8 月，规模以上快递业务收入840.10 亿元，同比增长15.50%；快递业务量为89.92 亿件，同比增长24.30%；快递单价为9.34元，同比下降7.1%；快递与包裹服务品牌集中度指数CR8 为80.80。

　　航空：布伦特原油79.28 美元/桶，环比上升1.52%；2021 年9 月航空煤油出厂价(含税)为4,477.00 元/吨，环比下降3.1%；美元兑人民币中间价为6.4854，环比上升0.16%。2021 年8 月，民航旅客周转量为337.95 亿人公里，同比下降48.20% ；民航货邮周转量为19.71 亿吨公里，同比上升2.80%。2021 年上半年，民航正班客座率为74.7%，同比增长6.1%。

　　铁路：2021 年8 月，铁路客运量为1.54 亿人次，同比下降38.03%；全国铁路货运量为3.95 亿吨，同比上升2.88%。公路：2021 年8 月，公路客运量为3.62 亿人次，同比下降45.90%；全国公路货运量为34.42 亿吨，同比上升5.80%。

　　风险提示

　　油价大幅上涨风险，人民币汇率贬值风险，航企大规模运力扩张，价格战超预期风险。