业绩堪忧大股东减持 休闲零食行业不香了？

　　盐津铺子10月20日发布公司增持计划进展公告，董事及高管合计已增持公司股份10000股，按当前股价50多元计算，距离目标“拟于7月20日起未来6个月不低于5000万元的增持计划”尚有不小差距。就在几天前，盐津铺子发布了今年前三季度业绩预告，盈利能力大不如去年，前三季度净利润同比下降约六成。

　　作为A股休闲零食的头部企业之一，盐津铺子的业绩被看作是行业风向标。羊城晚报记者注意到，曾经风光无限、引来投资人趋之若鹜的休闲零食行业，热度似乎正在退去。国庆假期前后，【三只松鼠(300783)、股吧】和良品铺子相继公布了大股东减持计划。而好想你的今年前三季报业绩预告显示，其未能扭转去年同期的业绩亏损，反而跌得更深。

　　“成绩单”不好看

　　在A股上市公司中，休闲零食企业主要包括盐津铺子、【良品铺子(603719)、股吧】、三只松鼠、来伊份、洽洽食品、甘源食品和好想你。从体量上看，200亿元市值以上的只有洽洽食品。百亿元以上的有良品铺子和三只松鼠。而盐津铺子、来伊份、甘源食品和好想你的市值均在百亿元以内。今年4月盐津铺子股价一度冲破140元时，其市值曾超过百亿元，处于第二梯队。短短几个月过去，其股价已滑落至50元左右，市值也从第二梯队滑至第三梯队。

　　盐津铺子董事长张学武曾表示，要将盐津铺子做成中国食品界的华为。但是，豪言壮语敌不过市场的残酷。

　　盐津铺子的半年报显示，公司出现了“增产不增收”的情况。其中，上半年公司实现营收同比增加12.54%；但归属于上市公司股东的净利润同比大幅减少62.59%。值得注意的是，这一颓势在三季度业绩预告中延续。公告显示，今年前三季度， 公司净利润同比下降60.95%至55.64%，其中第三季度净利润同比下降57.30%至40.22%。

　　除盐津铺子外，好想你业绩也不尽如人意。好想你公告称，预计2021年前三季度归属于上市公司股东的净利润为1750万-2270万元，同比下降98.99%–99.22%。

　　三只松鼠也面临着不小压力。在半年报中，三只松鼠曾披露，订单数量同比从3789万个下滑至2791万个。

　　两巨头遭大股东减持

　　大股东的减持，也给近期的休闲食品市场带来一丝凉意。近年来，随着生活水平的提高以及消费观念的转变，让整个休闲零食行业的前景被许多人所看好，高瓴资本、今日资本等纷纷涉足其中。

　　然而资本的态度似乎开始发生变化。国庆假期前一天，三只松鼠发布公告称，持股5%以上股东NICE GROWTH LIMITED及其一致行动人GAO ZHENG CAPITAL LIMITED计划将通过大宗交易等方式，减持公司股份合计不超过2406万股，即不超过公司总股本的6%。国庆假期刚过，良品铺子也发布公告称，高瓴系股东拟合计减持不超过6%股份。

　　门槛降低竞争加剧

　　曾经风光无限的休闲零食行业，为何没那么“香”了？

　　成本压力或是一个重要原因。多家企业在公告中提到了原材料价格的上涨影响了业绩。盐津铺子称：“2021年，大豆油、棕榈油、奶粉、黄豆、鹌鹑蛋等部分原材料价格上涨幅度较大，导致部分产品生产成本上升。”【甘源食品(002991)、股吧】则在投资者关系活动中提到，产品涉及的两项大宗原材料棕榈油和进口瓜子仁价格成本提升显着。

　　推广成本压力也是零食企业面临的另一项压力。当下，直播带货、短视频营销正在席卷人们的生活。中国互联网络信息中心(CNNIC)发布的《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至今年6月，中国网民规模达10.11亿，其中看直播的人数高达6.38亿。这对于商家而言，既意味着新品进入门槛降低、小品牌陆续崛起，竞争不断加剧。同时，也意味着，将面临更大的推广费用压力。

　　三只松鼠的半年报中指出，产品线上渠道营收占据七成，推广费及平台服务费高达7.21亿元，同比增加3.23亿元；但其来自第三方电商的营收为36.21亿元，同比减少18.5%。良品铺子方面，同样面临获取线上流量付出高昂的营销费用，今年上半年该项支出为9.7亿元，同比增长30.8%。