深度*行业*家用电器行业陆股通持仓点评：陆股通持股比例环比下降 看好需求景气度较高的新兴家电板块

　　按照中信行业分类，对家电行业及细分子板块的陆股通持仓情况进行跟踪。

　　21M10 家电行业陆股通持股占比9.69%，环比降0.24pct，白电板块陆股通持股占比居前。

　　21M10 家电行业陆股通持股占比9.69%，环比降0.24pct，小家电及照明板块持股比例上升。21M10 家电行业陆股通净流出28.38 亿元，位列中信行业第19 位(19/21)；陆股通持股市值1680.21 亿元，环比降32.71 亿元；陆股通持股占比9.69%，环比降0.24pct。分子行业来看，白电/黑电/厨电/小家电/ 照明电工及其他板块陆股通持股市值分别为1321.19/3.24/33.07/112.82/209.89 亿元，环比-55.80/-0.09/-3.79/+14.19/+12.78 亿元；陆股通持股比例分别为14.53%/0.39%/3.72%/ 3.42%/ 6.52%，环比-0.43pct/0.00pct/ -0.21pct/ +0.12pct/ +0.48pct。

　　从陆股通持仓比例来看，【三花智控(002050)、股吧】(21.47%)、公牛集团(18.43%)、美的集团(18.33%)、格力电器(12.44%)陆股通持股占比居前。从陆股通持仓变化来看，三花智控(+0.77pct)、海尔智家(+0.38pct)、科沃斯(+0.30pct)增持较多。三花智控在陆股通持仓变化中居前，新能源汽车高景气度带动汽零业绩高增长；另外小家电及照明板块环比增持比例较高，体现了外资对于景气度较高的新兴小家电的关注与认可。

　　投资建议

　　必选家电需求向上，新兴家电扩容空间较大。在疫情缓解的大前提下，21 年竣工继续回补将使必选家电需求基础向好，行业增速上行。随着居民人均消费水平提升， 对多元化、健康化、便捷化和品质化生活有着全新追求的新一代消费群体的崛起，新兴家电品类迎来发展机遇。龙头品牌打造爆品能力突出，各品类呈现单品大爆发现象，多家公司扫地机、洗地机等新品双十一预定火爆。我们长期看好清洁电器品类渗透率提升的逻辑，行业格局呈现强者恒强的局面。

　　推荐关注：海尔智家、美的集团、格力电器、火星人、浙江美大、老板电器、科沃斯、【石头科技(688169)、股吧】。

　　风险提示

　　1)疫情影响宏观经济未能达到预期；2)海外疫情二次冲击或将影响家电出口；3)家电行业价格战加剧；4)地产表现低迷；5)原材料价格上涨风险等。