电子行业11 月动态报告:手机需求回暖 功率器件需求旺盛

    来源: 中国银河证券 作者:佚名

    摘要: 电子行业三季度业绩表现较好,但基金持仓比重有所下滑2021Q3电子行业营收同比增长6.4%,归母净利润同比增长19.8%。尽管行业维持高景气,基金电子股持仓比重有所下滑:2021Q3全部基金中电子行业

      电子行业三季度业绩表现较好,但基金持仓比重有所下滑 2021Q3电子行业营收同比增长6.4%,归母净利润同比增长19.8%。尽管行业维持高景气,基金电子股持仓比重有所下滑:2021Q3 全部基金中电子行业重仓总市值为4,078.98 亿元,环比下降9.8%。半导体、LED 行高景气持续,预计基金对相关领域龙头标的将保持较高的关注度;随着供应链问题的逐渐缓解,预计基金对苹果产业链的配置热情有望回温。

      半导体:能源革命带动第三代半导体快速发展能源技术革命向材料领域渗透,新能源汽车、充电桩等产业的发展将驱动SiC 市场快速增长。据Yole 数据及预测,SiC 市场规模为5.4 亿美元,预计将于2025年达到25.6 亿美元,CAGR 达到30.3%。氮化镓主要用于射频器件与功率器件,市场空间同样广阔。目前第三代半导体处于发展初期,国内企业和国际巨头差距相对较小,为半导体国产替代提供机遇。

    东南汽车

      消费电子:手机需求回暖,看好射频前端国产替代机遇 10 月国内手机出货量大幅增长,主要受益于苹果新机拉动以及国内智能机需求的回暖。在当前手机市场预期悲观的环境下,部分国内手机芯片厂商估值已到历史较低水平,而当前如射频前端国产替代率仍然很低,长期空间广阔,我们看好国内射频龙头公司的长期发展与投资机会。

      VRAR:华为发布VR 新品,加速VR 商用进程 2021 年VR 新品频出,部分VR 设备已经满足用户在沉浸感、交互以及人机设计等方面的需求。随着VR 生态的快速成长,消费类VR 设备将进入快速渗透期。 据Omdia 预测,到2025 年,VR 活跃用户将突破4,500 万,消费类VR设备数量有望增加至4,500 万台。随着VR 终端新品的推出,VR 商用将加速进行,前瞻布局VR/AR 新兴领域的领军企业有望率先受益。

      投资建议:5G 终端及汽车电动化需求旺盛的推动下,电子行业盈利端有望维持快速增长。目前,电子行业估值水平已接近中长期负一标准差水平,仍存在较大的提升空间,维持“推荐”评级。半导体维持高景气,建议关注图像传感器龙头【韦尔股份(603501)、股吧】(603501.SH)、车规级半导体领先企业闻泰科技(600745.SH),晶圆代工企业中芯国际(0981.HK)等。消费电子建议关注VR 龙头制造商歌尔股份(002241.SZ)以及精密制造龙头立讯精密(002475.SZ)等。LED 行业迈入新一轮景气周期,建议关注LED 芯片龙头三安光电(600703.SH)、下游显示龙头利亚德(300296.SZ)、以及国内LED 固晶机龙头新益昌(688383.SH)等。?

      风险提示:新产品需求不及预期,国内厂商技术突破不及预期的风险。

    关键词:

    VR,半导体,LED

    审核:yj128 编辑:yj127

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