事件:A股开年调整的三个动因
摘要: 事件2022年A股开门不利,连续三天调整,特别是创业板首当其冲,接近6%,电力设备、国防军工、电子等赛道股跌幅较大。与此相对的是,农林牧渔、纺织服饰、建筑装饰、石油石化、传媒等板块涨幅居前,
事件
2022年A股开门不利,连续三天调整,特别是创业板首当其冲,接近6%,电力设备、国防军工、电子等赛道股跌幅较大。与此相对的是,农林牧渔、纺织服饰、建筑装饰、石油石化、传媒等板块涨幅居前,结构分化十分明显。A股开年为何突发调整?本轮调整还会持续多久?如何把握市场的结构性机会?
投资要点
A股为何出现开年调整?
A股开年连续调整,主要有三大动因:
1。美债收益率飙升,对高估值形成压制。
2。每年一季度都是市场切换的关键节点,年初机构调仓换股的概率较大。
3。高估值板块敏感度较强,政策边际利空扰动显着。
调整后的A股何去何从?
后续A股的走势取决于以上三点因素的变化,具体来看:
1。美债利率还有上行空间,但短期不会急速上行,突破2%的可能性不大。
2。高低切换将延续,估值修复主导跨年行情。
3。高估值行业回落,低估值行业上修,性价比转换很难一蹴而就,市场在寻找新均衡。
哪些投资主线值得关注?
1。稳增长背景下的新老基建共振
2。流动性充裕支撑下的低估值板块
3。受益于春节效应和盈利改善的食品饮料板块。
风险提示
(1)新冠疫情冲击(2)货币政策不及预期(3)经济加速下行
高估值,低估值