年报视角下的深市核心指数：深交所多层次市场体系鲜明特色凸显

　　2021年上市公司年报已经收官，深市上市公司交出一份亮眼的成绩：在稳增长政策以及资本市场全面深化改革的有力支持下，深市上市公司继续领跑经济增长，引领高质量发展的“头雁效应”进一步发挥。

　　若观察视角切换至深市核心指数的样品公司，我们又会看到这样“画面”：高质量发展的深证成指、创新活力焕发的创业板指、新蓝筹引领发展的深证100。

　　深证成指：多维度反映深市高质量发展

　　作为深圳市场的标尺指数，深证成指也是中国新经济的代表性指数，通过发挥了市场标尺功能和投资功能，充分展现了深圳多层次市场特征。

　　截至2022年4月30日(本文中市值覆盖率、权重、市盈率、基金份额等数据均更新至2022年4月30日，下同)，深证成指对深市A股的总市值覆盖率达68%。2021年报数据显示，深证成指全年实现营业收入11.91万亿元(指数年报分析剔除【ST易购(002024)、股吧】异常值影响)，占深市65%，实现净利润8620亿元，占88%，现金分红合计3077亿元，占76%，较好反映深市整体基本面。

　　细看样本公司，深证成指多维度反映深市高质量发展态势：制造业公司表现亮眼、新兴产业动能显着、积极履行社会责任。

　　“十四五”是推进制造强国、质量强国建设的重要战略机遇期。按照证监会行业分类标准，深证成指样本公司**有332家制造业上市公司，权重占72%(按市值统计，下同)，高于市场其他主要指数。2021年报数据显示，深证成指制造业样本公司实现营业收入8.21万亿元，同比增长32%，实现净利润6453亿元，同比增长37%。

　　另外，深证成指中有271家战略新兴产业样本公司，权重占64%。九大战略新兴产业均实现营业收入正增长，七大产业实现收入和盈利双增长。其中，新能源汽车、新材料、高技术服务业呈加快增长势头，净利润同比增长分别为87%、79%、31%。深证成指样本公司研发投入持续增加，自主创新能力提升，平均研发投入6.6亿元，平均研发强度6.4%，大幅高于深市整体水平(3.3%)。

　　员工保障方面，深证成指样本公司平均创造就业岗位超1.4万个，女性员工占比近四成，有263家公司专门设有职业技能培训、外部专家讲座、接班人计划等与员工职业发展相关的制度或项目，290余家公司专门制定保障员工健康安全的管理政策。公益活动方面，429家公司在2021年组织开展抗疫、助学、扶贫等公益项目，平均扶贫投入金额近600万元。

　　创业板指：记录创新轨迹，自主科技在成长

　　作为表征中国创新创业企业发展的代表性指数，创业板指是深市 “1+2”核心指数的重要组成部分，指数见证了创业板市场的蓬勃发展历程，刻画了中国创新创业企业的发展轨迹。

　　创业板指在2021年又记录了哪些创新轨迹呢？

　　2021年报数据显示，创业板指100家样本公司全年实现营业收入1.13万亿元，同比增长25%，其中89家收入正增长，69家收入连续三年增长。值得关注的是，在全球经济复苏放缓的情况下，创业板指样本公司海外业务呈现快速复苏态势，海外收入连续两年大幅增长，2021年同比增长54%，近两年平均增长69%。创业板指盈利能力突出，净资产收益率12.6%，全年实现净利润1238亿元，同比增长25%，其中71家公司净利润正增长，52家连续三年正增长。

　　创新成长优势凸显。创业板指聚焦创业板市场优质创新创业企业，样本公司中战略新兴产业上市公司共86家，权重占84%，营业收入占67%，净利润占87%，平均研发强度达9.1%。其中绿色产业样本公司发展势头尤为强劲，新能源汽车、新能源、节能环保产业净利润同比增长分别为156%、65%、51%。创业板指样本公司坚持科技创新，超过九成公司为高新技术企业，近五成具备国产替代“自主科技”属性，平均持有专利数量175件。

　　注册制公司成为指数“新势力”。创业板改革并试点注册制平稳落地实施以来运行情况良好，既为市场注入新活力，也为创业板指引入源头活水。指数当期样本中有10家为创业板注册制公司，权重占4.3%，为指数贡献了26%的营业收入和11%的净利润。

　　ETF产品份额逆市增长。2019至2021年，创业板指三年累计涨幅166%，收益率在全球主要指数中领先。今年以来，全球资本市场普遍回调，创业板指波动有所加大，目前指数市盈率为39倍(剔除亏损样本)，处于发布以来历史相对低位。与此同时，投资者普遍看好创业板长期成长潜力，市场投资意愿增强，跟踪创业板指的ETF产品出现较大规模的净申购，今年4月底与年初相比，ETF份额增长95%，资金净流入超过166亿元。

　　深证100:新蓝筹发挥示范引领作用

　　发布于2003年1月的深证100指数，是中国市场第一只明确定位为投资功能的核心指数，拉开了中国指数化投资帷幕。深证100定位为表征中国成长型蓝筹企业，统领深市各大板块，汇聚各行业龙头。

　　发布以来，指数累计收益435%，年化收益9%。深证100兼具蓝筹与成长特色，为中长期资金配置深市核心资产提供良好投资标的，受到机构投资者青睐。据2021年基金年报数据，规模最大的深证100指数产品——易方达深证100ETF(159901)机构投资者持有比例达79%。

　　良好的投资效应下，新蓝筹样本公司们积极发挥着示范引领作用。

　　深证100对深市A股的总市值覆盖率达到42%，全年实现营业收入5.7万亿元，占31%，实现净利润5261亿元，占56%。深证100市场蓝筹属性显着，盈利能力突出，有72家样本公司位居细分行业龙头地位(市值或营收排名前10%)，净资产收益率为13%，领先A股市场主要指数。

　　延续优良分红传统。2021年报数据显示，深证100样本公司**有92家披露现金分红预案，现金分红金额合计1794亿元，占深市44%。其中，分红比例在30%以上的公司有43家，50%以上有20家，连续三年分红的公司有82家，切实提升投资者市场获得感。

　　积极披露履行社会责任报告。2022年1月，深交所发布《上市公司自律监管指引第1号》，进一步明确深证100样本公司应当在年度报告披露的同时披露公司履行社会责任的报告。截至4月底，深证100样本公司已全部按时披露。