上市券商六月业绩飙升 净利环比上涨超八成

    来源: 赢家财富网 作者:佚名

    摘要: 近期多家上市券商陆续公布6月财务数据,随着外围环境的明显改善,券商业绩终于“爬”出了五月的低谷期,开始集体攀升。数据显示,34家公布6月财务数据的上市券商,单月合计实现营收217.73亿元,环比上涨64%,实现净利润71.37亿元,环比上涨84%,共有23家券商实现净利润环比扭亏或正增长。

      近期多家上市券商陆续公布6月财务数据,随着外围环境的明显改善,券商业绩终于“爬”出了五月的低谷期,开始集体攀升。数据显示,34家公布6月财务数据的上市券商,单月合计实现营收217.73亿元,环比上涨64%,实现净利润71.37亿元,环比上涨84%,共有23家券商实现净利润环比扭亏或正增长。

      券商业绩打出翻身仗

      相较于5月,6月的外围环境改善明显,中美贸易关系出现转机,美联储降息预期提升,监管层对非银机构的流动性呵护等等,在此背景下,权益市场在6月也迎来了止跌回升。随之,券商6月份的业绩也开始迅速摆脱5月的低谷期开始爬升,34家公布6月财务数据的上市券商,单月合计实现营收217.73亿元,环比上涨64%,实现净利润71.37亿元,环比上涨84%,共有23家券商实现净利润环比扭亏或正增长。

      从营收数据来看,国泰君安、中信证券、广发证券、【海通证券(600837)股吧】、华泰证券、申万宏源、招商证券、中信建投等8家券商营收皆突破10亿元大关,其中国泰君安以26.58亿元居于榜首,紧随其后的中信证券6月营收数据也高达21.27亿元,突破20亿元关口。不过如果从增速来看,又以国元证券、兴业证券、财通证券6月营收环比增长最快,这三家券商营收环比分别增长739%、577%、479%。

      从盈利能力来看,国泰君安、海通证券、广发证券、中信证券、申万宏源这五家券商分别以9.32亿元、8.33亿元、8.18亿元、7.24亿元、5.59亿元位于6月净利榜前五名,环比增速榜单前三名则花落【兴业证券(601377)股吧】、中信建投、财通证券等券商,这三家券商6月净利润环比增速都超过1000%。

      另外,剔除5家缺乏同比数据的券商后,上市券商1-6月累计实现营收1189.76亿元,同比增长31%,实现净利润477.74亿元,同比增长47%。因中小券商2018年上半年多是亏损状态,因此中小券商同比改善幅度较大,但龙头券商经营稳健,盈利能力优势明显,其中国泰君安、中信证券、海通证券位于上半年净利排行榜前三,今年上半年其分别盈利50.8亿元、48.2亿元、42.65亿元。

      继续看好龙头券商

      从二级市场来看,6月主要股指及中证全债净价指数均收涨,股市表现同环比均改善;成交金额去年低基数下同比增长,两融余额同环比均小幅下降。首先,在经纪与两融方面:6月日均股基成交额4963亿元,同比增长25%,环比下降6%;日均两融余额9125亿元,同比下降4%,环比下降2%。从股指方面来看,主要股指均收涨且同环比走强:6月上证综指上涨2.8%、沪深300指数上涨5.4%、创业板指上涨1.9%。

      IPO、再融资发行规模方面,6月券商IPO发行规模为121亿元,同比增长32%,环比增长127%,年初至今同比下滑35%;再融资发行规模为1571亿元,同比增长20%,环比增长401%,年初至今同比下滑10%。6月券商债权主承销规模5279亿,同比增长63%,年初至今同比增长69%。6月公司债主承销为1607亿,同比增长97%;ABS主承销1722亿,同比增长17%。

      对于下半年的券商走势,虽然业内人士认为板块短期内空间有限,存在调整要求,但是长期来看,仍然看好券商的投资评级,尤其推荐Alpha和Beta兼备的龙头券商:监管加强资本市场改革顶层设计,引导行业加速分化,龙头券商Alpha属性趋强;随着外围不确定性因素缓和,市场风险偏好提升,券商板块Beta属性有望展现。近期已有多家龙头券商获准提升短融最高限额以及发行金融债券,这将有助于龙头券商负债融资成本下降、杠杆经营效率提升以及系统重要性提升。而以科创板注册制试点为契机,多项资本市场改革政策陆续落地,包括但不限于沪伦通、股指期货、券商托管结算、再融资等领域。科创板首批企业将于7月22日上市,截至上周末,已有25家科创板企业注册生效,另有23家企业的申请获得受理、87家企业的申请收到问询。预计三季度科创板企业注册进度将提速,储备项目丰厚、投研及托管实力雄厚的龙头券商将成为政策红利的首要受益者。

      7月10日,中国证券业协会公布《场外证券业务开展情况报告2019年第6期》,报告中包括证券公司收益凭证5月份的最新情况。公告显示,5月份单月证券公司发行收益凭证合计2910只,新增发行规模636.49亿元,较4月份减少188.15亿元,环比减少22.82%。证券公司收益凭证单月发行规模已连续两个月下滑。

      不过,今年前5个月,证券公司累计发行收益凭证规模较去年前5个月增多约230亿元,累计发行规模达3507.28亿元。据《证券日报》记者了解,这主要是受今年3月份基数较高影响,3月份证券公司收益凭证发行规模创近一年来的新高,单月发行规模达1103.54亿元。

      证券业协会报告显示,5月份收益凭证发行规模前十券商依次为海通证券、华泰证券、中国银河证券、东方证券、广发证券、国泰君安、中国中投证券、山西证券、中金公司和华龙证券。海通证券以177.71亿元发行规模夺冠。

      除券商的发行规模增长外,收益凭证的存续规模也在持续增长。截至5月底,存续规模达3803.35亿元,较4月末增长311.15 亿元,环比增长9个百分点。不难看出,这类理财产品仍因其“保本”属性备受投资者喜爱。

      所谓收益凭证,是指由证券公司发行,以私募方式向合格投资者发售,约定本金和收益的偿付与特定标的相关联的有价证券。特定标的包括但不限于货币利率,基础商品、证券的价格,或者指数。该理财产品最主要的特征是操作灵活、安全性高且可以量身定制。

      目前券商收益凭证发行主要有两个发行场所,分别是报价系统和柜台市场。从5月份情况来看,通过报价系统发行收益凭证603只,发行规模为272.51亿元;通过柜台市场发行收益凭证2307只,发行规模为363.98亿元。

      事实上,自去年收益凭证火爆发行后,报价系统和柜台市场中单月收益凭证发行规模屡创新高,均于今年3月份创近一年高点,两者同时推动收益凭证发行规模增长。

      收益凭证的“保本特性”对投资者来说并不陌生,去年受资管新规落地的背景影响,证券公司收益凭证受到市场热捧,从发行规模和存续规模来看,也呈持续增长趋势。收益凭证的投资人群也很广泛,目前主要有上市公司、银行、个人投资者。

      其中,银行一直保持着对券商收益凭证的投资偏爱。一家城商行资管部门人士告诉《证券日报》记者:“收益凭证虽然发行期限较短,但是银行近期主要还是偏好投一年期限的,年化收益率大概在4.2%左右。在近期有银行同业业务出现问题的背景下,银行更是加大了对券商理财产品(收益凭证)、ABS等投资倾向。”

      上市公司利用闲置资金购买券商理财产品已经屡见不鲜。尽管目前银行理财类产品是上市公司的首选,但随着理财新规、资管新规逐步落地,银行理财“保本”优势正在悄然减退,券商理财逐渐成为上市公司的“新宠”。据Wind资讯数据显示,7月份以来,仅10天时间就有15家上市公司购买20只券商理财产品,其中收益凭证认购金额达10.48亿元。江苏精研科技股份有限公司购买的华泰证券股份有限公司信益第19131号(GC001)收益凭证,预计年化收益率最高,为6.5%。


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