科技股领先 短线即将震荡

　　本周二，A股继续上涨，但涨幅收敛。截至收盘，上证综指小涨0.21%至2930.15点。深主板、中小、创三大综指分别涨0.66%、0.97%和0.83%。

　　由盘面看，权重股依然相对低迷，科技股仍强势，只是出现了明显分化，通讯及5G相关联的PCB板块继续强势，其中沪电股份(002463)涨停，生益科技(600183)亦暴涨。软件板块前市极强，但后市明显回吐，中国软件(600536,股吧)盘中一度涨8.77%，但最终只涨4.28%；午后一度封死涨停的【中国长城(000066)、股吧】最终开板，收盘时还涨7.67%。

　　久未表现的科创板暴涨，其中【乐鑫科技(688018)、股吧】封死20%的涨停板。个人觉得，科创板块忽然补涨，也许是A股主板、中小板、创业板中科技股产生分化的部分诱因了。由寻常的情况来说，冷门股补涨行情相对更易结束，所以科技股中部分技术派或许并不会因为科创板的上涨而兴奋，他们多半会更加小心。科创板的热炒，暗示市场在科技题材方面的情绪膨胀已达到短期内极限，有道是物极必反，故科技股出现些震荡反复也是十分正常的。

　　若由基本面来看，多数科创板个股基本面也许还没这么扎实，至少市盈率是高得出奇的，且这些个股中多数股份暂未流通，未来会陆续解禁。相比较来说，主板、中小板、创业板中部分科技股上涨是有业绩支撑的，部分品种甚至确定性是较强的，个别股票甚至静态市盈率也不太高，所以并不能笼统地称为“炒概念”或“投机”了，应该也有些价值投资属性。，由中线来看，一些前景与业绩相对更确定的科技龙头应还有较大上行空间，但不确定性相对较强的科技股不一定能走多远，弄不巧也会套人，投资者应注意梳理手中科技股，应努力避开前景并不扎实的品种，这样就算有些震荡，中线吃套的机会也会小得多。科技股与蓝筹白马颇不相同，科技股固然易获取暴利，涨幅也远高于权重蓝筹，但一旦看走眼，也会跌得极惨，所以科技股风险收益方面的反差会相当巨大。

　　由盘后数据看，北上资金在周一显著流入后，周二基本上维持进出大致平衡，这暗示其谨慎情绪有所增加。美股周一休市，这也许是北上资金观望情绪暂时上升原因之一。对于外资来说，他们更多地会考虑全球资产配置，不独是配置A股。另外，汇率走向也会影响其实际投资收益，所以他们天然就会相对更加关注美股。

　　个人觉得，蓝筹股走势迟滞也仅是暂时现象。本月，A股纳入富时罗素、标普道琼斯指数权重加大，部分蓝筹股在休整后应该还有些上行机会，但暂时多数品种可能走不远，且不排除部分品种不涨反跌的情况。现在，投资者再来对白马蓝筹进行中线布局应该会有些困难，因多数白马蓝筹调整幅比较小，估值并不算特别便宜。最近，【海螺水泥(600585)、股吧】(600585)等前期滞涨股有些表现，而消费龙头白酒、海天味业(603288)之类涨势停滞，这其实本就暗示了市场已有恐高情绪。

　　本周，投资者显然还将关注贸易相关消息变化。一般来说，此类消息向好时，周期类股会有所修复，向坏时，科技股却易表现。由于消息面实在难以确定，投资者也只能边走边看。

　　就中线走势来看，我仍看好后市，我觉得在美联储、欧央行降息大背景下，A股纵然无法涨得过快，但下跌似乎也比较困难。经济基本面是股市基础，我觉得实体经济虽不太旺，但下行速度可控，上市公司业绩增速放缓程度也相对可控，所有这些因素均不支持股市下跌过多。