真实盈利能力存疑,“最抠”增持下渝农商行市值蒸发300亿

    来源: 赢家财富网 作者:佚名

    摘要: 重庆农村商业银行(以下简称“渝农商行”) 在A股史上最抠门的增持完成,不出预料,渝农商行股价仍在下跌。“最抠”增持护盘无效,千亿市值仅剩762亿

      重庆农村商业银行(以下简称“【渝农商行(601077)、股吧】”) 在A股史上最抠门的增持完成,不出预料,渝农商行股价仍在下跌。

      “最抠”增持护盘无效,千亿市值仅剩762亿

      上市不久就破发、破净,为了稳定股价,12月9日晚渝农商行出台的高管增持方案,却让市场大跌眼镜,堪称A股史上“最抠门的增持”。

      渝农商行公告,自11月12日至12月9日,公司股票收盘价连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,已触发稳定股价措施启动条件。此次需履行稳定股价义务的董事、高管人员共12人,以不超过上一年度自本行领取薪酬(税后)15%的自有资金增持公司股份。

      以本次增持方案的12名高管薪酬推算,此次增持金额低于74万。如此低总额的增持方案,在近期上市公司增持方案中无疑是垫底的,甚至被股民戏称“增持公告完全就是搞笑的”。

      不出预料,如此抠门的增持方案根本无助稳定股价。截止1月13日收盘,渝农商行股价跌至6.71元,市值仅剩762亿元,距发行首日的1062亿元市值已跌去300亿元。

      盈利大增却遭嫌弃?真实盈利能力存疑

      顶着“全国首家A+H上市农商行”、“全国最大的农商行”两大光环的渝农商行,上市首日半小时后突然开板,创新股最短开板记录。次日早盘,该股更一度触及跌停,盘中虽有拉涨,但最终仍以跌停报收,因此也被市场誉为“最惨新股”。

      从财报来看,2019年第三季度,渝农商行实现营收199.91亿元,同比增长1.24%;实现归母净利润86.28亿元,同比大增17.63%。

      从盈利水平来看,渝农商行业绩还算不错,为啥被投资者一再嫌弃?

      其实,渝农商行的“盈利大增”水分不少。渝农商行净利润出现大涨,主要原因是其大幅削减了营业支出。从半年报数据来看,该行上半年的职工成本节约了7.67亿元,同比降幅已超过3成。而通过压缩人员成本来盈利肯定是不可持续的,而且也会影响银行运营。

      更重要的是,渝农商行的营收几无增长,未来发展前景不明。半年报显示,截至2019年上半年,该行营业收入微增0.06%;三季报显示, 2019年前三季度,渝农商行实现营收199.91亿元,较去年同期增长1.24%。

      目前,监管基调在于为实体企业减负,降低企业资金成本,未来存在很大的降息可能,可预见的未来银行业的整体存贷息差必然呈现不断收窄趋势。而渝农商行主要盈利还是来自传统的存贷息差,在营收几乎没有增长情况下,渝农商行的盈利能力未来极可能大幅下降。

      涉嫌关联交易暗藏风险

      长期以来,渝农商行都与其第四大股东隆鑫控股存在巨额关联贷款,且隆鑫控很长时间都是渝农商行最大的贷款客户。

      但多种迹象表明,隆鑫控股的还贷能力存疑。截至2018年底,隆鑫控股总负债已达320亿元,其中,刚性债务为255.36亿元。更有公开信息显示,隆鑫控股已经资不抵债,其持有的渝农商行5.7亿股限售流通股也被轮候冻结。

      2014年至2018年,渝农商行不良贷款率分别为0.78%、0.98%、0.96%、0.98%、1.29%,不良率呈连年上升态势。

      一旦隆鑫控股的贷款无法到期偿付,甚至部分或全部贷款成为不良贷款,势必给渝农商行的不良率带来巨大压力。同时,因为隆鑫控股的大股东地位,也会给渝农商行带来关联交易的法律风险,更会让投资人对渝农商行的治理能力产生怀疑,进而演化为风险。

      目前,市场普通认为渝农商行估值仍然偏高。任何一个风险的引爆,都可能为其股价和声誉带来不小损害。这无疑是大股东为渝农商行埋下的不小隐患。


    关键词:

    盈利能力,渝农商行

    审核:yj138 编辑:yj138

    免责声明:

    1:凡本网注明“来源:***”的作品,均是转载自其他平台,本网赢家财富网 www.yjcf360.com 转载文章为个人学习、研究或者欣赏传播信息之目的,并不意味着赞同其观点或其内容的真实性已得到证实。全部作品仅代表作者本人的观点,不代表本网站赢家财富网的观点、看法及立场,文责作者自负。如因作品内容、版权和其他问题请与本站管理员联系,请在30日内进行,我们收到通知后会在3个工作日内及时进行处理。

    2:本网站刊载的各类文章、广告、访问者在本网站发表的观点,以链接形式推荐的其他网站内容,仅为提供更多信息供用户参考使用或为学习交流的方便(本网有权删除)。所提供的数据仅供参考,使用者务请核实,风险自负。

    版权属于赢家财富网,转载请注明出处
    查看更多
    • 内参
    • 股票
    • 赢家观点
    • 娱乐
    • 原创

    外资转场扫货A股 百亿私募或唱多或出手

    进入11月份,股市出现“柳暗花明”格局,积极信号不断浮现。其中,最重要的信号是美联储11月暂停加息,市场认为本轮加息已经接近尾声,全球股市全线反弹。北向资金加速回...

    风向变了?美债收益率破位大跌,外资转场扫货A股!私募大佬也出手了

    由于美债利率不断创新高以及巴以局势的加剧,A股在10月表现惨淡,成长和价值板块双双重挫,上证指数一度跌破3000点大关。进入11月,市场突然呈现出“柳暗花明”的格局,...

    见证中国资本市场30年风云变幻 《大赢家》即将迎来收官演出

    (原标题:见证中国资本市场30年风云变幻《大赢家》即将迎来收官演出)自1998年成立以来,由郑培敏掌舵的荣正集团见证了中国资本市场最近20余年的的跌宕起伏,荣正集团也...

    本周上涨预期内,下周提防再转跌

    一、观点回顾:上周周评对本周的走势,题目上就明确说继续看涨,在周线分析中,首先指出创业板周线低九仍然可以成立,所以分析中主要考虑了十一月第二周,也就是下周成为...

    早知道:2023年11月3号热点概念与题材前瞻

    上证指数目前处于短线反弹趋势中,依据赢家江恩价格工具得出:当前支撑位:2885.09点,当前阻力位:3018.56点、3053.04点,由赢家江恩时间周期工具展示得出:下一个时间...

    早知道:2023年11月2号热点概念与题材前瞻

      上证指数目前处于短线反弹趋势中,依据赢家江恩价格工具得出:当前支撑位:2885.09点、3018.56点,当前阻力位:3053.04点、3063.04点,由赢家江恩时间周期工具展示得...

    收盘集合竞价什么意思 股票开盘前和收盘前集合竞价可以成交吗

    收盘集合竞价什么意思?收盘集合竞价指交易所对所有交易申报进行一次性集中撮合,生成股票收盘时收盘价的过程。

    什么是城镇化,城镇化的本质特征具体表现是什么

    什么是城镇化?所谓城镇化,是指农村人口不断向城镇转移,第二、三产业不断向城镇聚集,从而增加城镇数量,扩大城镇规模的历史过程。作为一种社会历史现象,城镇化不仅是...

    股票软件《赢家江恩证券分析系统》