通信行业：资金面趋紧 聚焦TMT行业现金流优质的公司

　　在去杠杆、监管趋严的背景下，企业融资成本不断抬升，行业资金面紧张态势加剧。稳定的现金流以及较强的自身造血能力有利于帮助企业抵御融资活动带来的风险，抓住行业投资机遇。上市公司的现金流量相比账面的收入和利润更能说明企业盈利的质量，建议聚焦现金流优质且业绩高速增长的上市公司。

　　行业层面，TMT行业整体资产负债率较为适合，且具有明显的季节波动性，其中，通信行业自2014年以来杠杆率下降明显，在金融去杠杆、监管趋严背景下有望进一步下降。公司层面，我们筛选在现金流周转效率(销售现金比率)、现金偿债能力(经营现金流动负债比率)、现金流增长性(经营活动产生的现金流流入同比)同时排列在行业前25%和后25%的TMT行业上市公司，供投资者参考！

　　重点推荐股票组合：亿联网络(300628,股吧)(300628.SZ)、中新赛克(002912,股吧)(002912.SZ)、中际旭创(300308,股吧)(300308.SZ)、光环新网(300383,股吧)(300383.SZ)、星网锐捷(002396,股吧)(002396.SZ)、日海通讯(002313,股吧)(002313.SZ)、海格通信(002465,股吧)(002465.SZ)、中国联通(600050,股吧)(600050.SH)、高新兴(300098,股吧)(300098.SZ)。