汽车板块：优选行业龙头股

　　景气跟踪

　　正在景气下行时期。8 月初车市平淡，零售略差于批发，零售日均销量同比跌幅第一周和第二周分别为 18.8%和 17.4%。7 月去库存压力变小，内部分化严重。库存系数为 1.79，环比下降 7%，然自主品牌库存系数在高基数的基础仍环比增长 13%至 2.38，创最近 12 个月以来的最高。6 月份各细分市场优惠幅度均连续不断扩大。

　　重点关注

　　宏观层面， 新能源汽车和智能汽车仍是政策重点，工信部装备司将建立乘用车产品双积分配置信息库，北京市发起 “星火计划”。 行业方面， 行业加速整合，跨界合作成为常态，【中通客车(000957)、股吧】实际控制人变更，长安蔚来新能源汽车项目，东风和华为签署深化战略合作协议。企业方面，吉利集团深入国际化布局，星宇股份发布半年报，2018H1 实现营收约 24.50 亿元(+22.43%)。

　　投资建议

　　黎明前的黑暗，优选龙头。1)传统汽车今年大概率将是底部徘徊时期，未来半年行业承压有望增大，配置上建议优选行业龙头：上汽集团+【华域汽车(600741)、股吧】，其次是个别高景气细分领域：星宇股份(LED 大灯快速普及)+宁波高发(变速器手动升级自动)+拓普集团(跟随吉利新车周期) 。2)新能源汽车进入后补贴时代，寻找真正具有爆款潜力的车型将成为中长期核心变量，进入全球主流车企的供应链将成为真正核心竞争力，建议长期重点关注：创新股份。3)环保加严，国三重型柴油车限行将有望助力重卡销量增长，重点推荐： 潍柴动力。

　　风险提示：

　　汽车销量增速进一步下滑