交运行业：铁路客货运运力持续释放 运量快速增长

　　客运运力快速投放，客运量呈现双位数增长。

　　2018年8月，全路日均开行客车7904列，同比增长8.9%，运力投放快速增长，保证旅客发送量的大幅增长，国家铁路旅客发送量完成3.37亿人次，同比增长11.3%。8月动车组发送旅客1.98亿人次，同比增长17.6%。1-8月，国家铁路旅客发送量累计完成22.46亿人次，同比增长8.5%。在一年一度为期两个月的暑运中，铁路日均开行动车组列车5364列，同比增长13.4%，全国铁路旅客发送量突破6.55亿人次，同比增长10.5%。伴随高铁网络的完善，铁路动车组开行数量逐步增长，运力投放持续增加，务工、探亲、旅游、商务流等多重客流叠加，铁路客运量持续高位运行。

　　货运保持稳定增长，运输效率不断提高。

　　2018年8月，国家铁路货物发送量完成2.69亿吨，同比增长7.6%。1-8月，国家铁路货物发送量累计完成20.84亿吨，同比增长7.7%。铁路进一步扩大大秦、唐呼、瓦日等重点通道运量，加大陕煤、疆煤外运组织力度，大宗货运是铁路运输最大亮点，2018年1-8月已经完成了全年任务的66.8%。货运量的强势增长使得铁路货车和机车需求量加大，铁总今年发布5次机车车辆招标，总价近510亿元。在“公转铁”政策的推动之下，全国铁路货运量将继续保持快速增长，铁路运输效率进一步提高。

　　大秦线作业饱满，预计全年运量有望创新高。

　　2018年8月，大秦线完成货物运输量3748万吨，同比减少2.47%。日均运量120.90万吨。大秦线日均开行重车84.2列，其中：日均开行2万吨列车58.7列。2018年1-8月，大秦线累计完成货物运输量30166万吨，同比增长5.92%。由于大秦线下庄至茶坞间摩天岭500米隧道病害整治工程，导致每日影响运量10余万。不过，对于大秦线而言，日均120万吨的运量依旧是饱满作业。按照大秦线每年的秋季集中检修计划，预计9月底、10月初还要安排一次较长时间的检修，预计9月份，大秦线仍然作业繁忙，预计货运量有望超过4.5亿吨，再创新高。

　　铁路发展空间巨大，重点关注铁路三大公司。

　　铁路的产品供给不断完善，运力持续释放，其低成本、大运量、体系化等优势将继续发挥。伴随铁路改革的推进，铁路的发展空间将更加巨大，经济效益将更加显着。继续重点关注【大秦铁路(601006)、股吧】、广深铁路和铁龙物流。

　　风险提示：

　　经济增长低于预期。