需求旺季叠加超跌催热白酒股

　　【舍得酒业(600702)、股吧】涨停，山西汾酒涨停，老白干酒、酒鬼酒同样强势涨停，昨日，白酒股“酒酣胸胆尚开张”，板块大涨逾7%。白酒股“耍酒疯”背后，年底、春节消费旺季将至，多家厂商停供或控价，此外白酒股之前调整较多，QFII获批总额度翻番、长期看对属于大消费的白酒股也有利。

　　白酒股周二耍起了“酒疯”，板块飙涨7.23%，个股全红，除去上述4股涨停，泸州老窖、金微酒涨逾8%，金种子、水井坊酒等多股涨幅可观，【贵州茅台(600519)、股吧】、五粮液等龙头涨幅也超过了5%。

　　值得注意的是，随着年底、春节等白酒传统消费旺季将至，多家厂商出现停供或控价。就在昨日，有报道称，针对部分经销商存在多地窜货、变相做低39度五粮液价格等扰乱市场行为，五粮液在三天接连开出27张罚单，显示管控终端市场的决心。而去年底，五粮液已宣布2018年11月30日起全部产品价格上调10%。

　　此前，泸州老窖传出停止对重庆区域国窖1573经典装货物的供应，在公司建议价格体系下保证各级渠道客户的合理经营利润。而去年12月底，洋河股份已宣布海天梦产品全面停止向江苏市场经销商供货，报道称，此举主要是保障春节销售旺季初期省外市场的供应量，停供后洋河也提高了相关产品的终端供货指导价。

　　对此，业内普遍认为，大厂停供或控价，主要是应对春节前后的白酒传统消费旺季，从过往历史看，春节前白酒存在价格回升现象。

　　实际上，近日市场板块轮动比较明显，记者注意到白酒股前期已持续调整，如白酒板块最近一次整体调整是2018年12月14日到今年1月4日，盘中调整幅度超过14%，而从年线上看，白酒板块去年跌幅高达28.72%，跑输沪指超过4个百分点。

　　昨日涨停的舍得酒业便是前期持续调整典型。去年1月创下51.48元历史高位后(前复权，下同)，舍得酒业走上漫漫调整之路，去年10月30日触及18.61元的长期低点，对比高点已不止腰斩——跌幅达到63.85%。即便昨日涨停后，舍得酒业收盘价24.26元也不到去年高点的一半。

　　因此，大同证券分析师刘云峰昨日向大众证券报记者表示，白酒股去年调整充分，随着A股反弹，技术上存在修复机会。如果叠加业绩稳定或者季节性向好预期，超跌反弹机会更不容忽视，而春节正是白酒最主要的传统销售旺季。

　　整体来看，白酒上市公司2018年业绩增长仍较稳定。如贵州茅台1月初预告，2018年营收、净利润增速分别为23%、25%左右，虽然低于2017年营收、净利润增速的50%甚至60%左右，但超过2017年年报中表示的2018年营收增长15%目标。今世缘的预告显示，2018年营收、净利润增速均在20%-30%，与2017年双双增长31%出头比较接近。

　　此外，周二国家外汇管理局关于QFII总额度获批翻番至3000亿美元消息，对白酒等大消费股也是长期利好，因为大消费是QFII的重点青睐对象。截至2018年三季度，QFII持有280只个股，持股总数100.46亿股，川财证券研究显示，从持股市值看，食品饮料以178.52亿元居首、家用电器、医药生物紧随其后超过120亿元，分别占QFII全部持股市值的18%、15%、12%。

　　从去年三季报看，虽然QFII有所减持白酒股，但仍持有较多数量，如贵州茅台、五粮液、洋河股份等仍是QFII重仓股之一。而从外资借道进入A股另一通道陆股通看，截至今年1月14日，持有的15只白酒股中，绝大多数较去年三季度末增持甚至大幅加仓，如五粮液增仓超过6000万股，贵州茅台加仓近1700万股，顺鑫农业增持幅度约50%，今世缘加仓数量翻倍。