挺不住了?茅台一批价下跌 白酒股爆发?

    来源: 东方财富研究中心 作者:佚名

    摘要: 疫情之下,白酒行业受到冲击。据报道,曾经价格坚挺的飞天茅台酒的一批价从春节前的2450元回落到2200元。不过,虽然价格有所下滑,茅台股价仍上涨。更有机构认为,此次疫情过后,优质白酒龙头将迎来配置良机

      疫情之下,白酒行业受到冲击。据报道,曾经价格坚挺的飞天茅台酒的一批价从春节前的2450元回落到2200元。不过,虽然价格有所下滑,茅台股价仍上涨。更有机构认为,此次疫情过后,优质白酒龙头将迎来配置良机。

      茅台一批价下跌近200元

      据报道,有经销商表示,茅台酒批价在春节前最高时达到2450元。当前茅台酒一批价在2200元左右,也就是说,与春节前、疫情爆发前的高点相比,下落幅度近200元。行业人士判断茅台的批价将会继续回落至2000元左右。

      与此同时,贵州白酒交易所数据显示,2月6日,茅台酒的价格指数为2227,相比较2月3日的2231又有所下降。而在更早时候,1月中旬左右的价格指数约为2350。

      图片来源:贵州白酒交易所

      茅台股价本周涨2.2%

      股价表现上,虽然价格有所下滑,茅台股价仍上涨。据数据显示,本周以来,茅台股价累计上涨了2.2%,上证指数同期则下跌3.4%。截至周五(2月7日)收盘,茅台股价涨0.47%,报1076元。具体其内外盘数据在图中有显示,对于内盘外盘是什么意思可以先学习。

      

      从整个白酒行业看,在经历了2月3日鼠年开市的至暗时刻之后,白酒概念迎来连续几日上涨。截至7日收盘,白酒概念涨0.89%。板块内,今世缘领涨,涨幅3.66%,报28.58元。

      

      疫情之后,将是配置白酒股良机?
         在当前疫情下,不少机构将此次疫情与2003年非典时期进行对比。

      国信证券综合非典期间食品饮料板块表现情况分析称,从板块收入业绩表现来看,非典期间2003年第一、第二季度食饮板块收入增速从 2002年第四季度的20%下跌至 13%/5%;板块利润增速从17%下跌至 12%/-18%,疫情期间利润增速波动情况更大。而随着疫情受控后,收入及利润增速在 Q3 均录得 20%增长,收入随后保持了持续的双位数增长,整体冲击影响后恢复较快。

      从重点公司来看,白酒中茅台收入利润在疫情最严重的2003Q2增速不降反升、表现稳定,而五粮液、老窖收入利润均有下滑,但随疫情后通胀走高,名酒提价,业绩低开高走。

      

      中长期看,从非典历史复盘可见疫情属于阶段事件性影响,行业受冲击幅度有限,参考非典爆发期间个股最大跌幅不超过不超过25%,白酒标的最大跌幅在10%-20%,若疫情受控后终端需求回稳、渠道库存消化情况良好, 优质白酒龙头调整后估值具备安全边际,将具配置良机。

      国融证券也认为,从经济影响路径来说,新冠疫情与非典基本没有太多差异,均对人员之间的社交活动有较大的限制,但我们认为随着政府防治经验和水平的提升,持续时间有望较上次缩短,即该疫情依旧属于短期事件。

      这对白酒行业而言,一方面,季度性业绩低点依旧会出现,全国性企业的影响会小于区域型企业;另一方面,后续随着疫情的消散,业绩恢复也将是大概率事件,尤其是竞争格局好的白酒公司。白酒行业以及优质龙头公司的战略买点往往出现在这种大的事件冲击之时。

    关键词:

    疫情,白酒,茅台,非典

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