险资开始卖金融股、换科技股了！三季度主线在这里

　　昨日紧急在线开户的“预备股民”A女士原打算追银行股，但今日早盘大金融板块“熄火”让她的第一笔股票交易暂时搁浅。“观望下再决定到底买不买。”她说。

　　嗅出“牛”味儿、跃跃欲试的投资者不止A女士。新老股民或进场或返场，已成一股潮流。虽然散户热情高涨，但据业内人士分析，机构投资者是本轮行情的主要推动者。

　　作为公募基金市场第一大机构投资者、股票市场第二大机构投资者的险资，近日在权益投资上有何动向？策略、仓位有何转换？后市看好哪些领域？

　　调仓换股

　　“目前保持高仓位，以调仓为主，清金融，换科技。”一位上海的险资管理者告诉中证君。他补充说，“清金融”是一种“态度”，具体到操作上，“是分批卖的”。

　　他的观点暗合了今天的大盘行情，大金融板块冲高回落，科技股盘中强势崛起。金融股真的不香了吗？

　　某保险公司投资总监表示，近期金融板块大幅上涨，同时带动低估值蓝筹板块快速反弹，这属于流动性整体充裕背景下，价值板块相对成长板块估值差在特定催化剂触发下的合理修复。

　　“A股市场大概率进入新一轮上升周期。”该人士表示，“阶段性风格修复不意味着风格切换。本轮市场上行已经持续一段时间，从中长期看应该还是以科技成长为核心、多种风格相对均衡轮涨的格局。”

　　该人士透露，将根据相对估值和业绩趋势的动态变化，调整高分红低估值板块、消费医药板块、科技成长板块的配置。

　　国寿资产相关人士认为，本轮行情是一次短期的风格平衡化，不是明显的趋势切换。下一阶段，除基本面跟踪外，流动性变化可能是影响市场的更主要因素。

　　结构性机会

　　接受中证君采访的多位险资人士都提及结构性机会。

　　“整体看好A股，维持相对较高的仓位，积极寻求结构性机会。如有市场回调会积极加仓。在坚守高分红低估值品种底仓的前提下，目前相对看好估值合理的消费医药品种和5G、新能源车、消费电子等方向成长性良好的品种。”上述投资总监表示。

　　北京某保险资产公司投资负责人表示：“权益市场短期或有波动，但总体向好的方向不会变。投资方向上，将重点支持符合国家战略和宏观政策导向的优质上市公司。”

　　据其透露，该机构重点关注的方向为稳定盈利类和成长类，前者包括大消费板块等，后者包括电子板块等。

　　国寿资产指出，今年上半年A股低估值板块多数明显滞涨，估值分化达到极值附近，需要修复。中期来看，结构性行情还是三季度的主旋律。

　　中高端制造业受关注

　　对于三季度主要配置方向，国寿资产表示，将主要关注中下游中高端制造业的机会，大概率集中在电子通信制造、电力设备制造、新能源汽车产业链、汽车零部件等专业零部件制造，同时也可能向进一步的下游细分子领域扩散，“短期半导体、消费电子、光伏设备等板块的弹性会更大。”

　　新时代证券研究所分析师刘光桓告诉中证君，现在是“主升浪的第一波”。

　　他表示，后市看好半导体、芯片、特斯拉概念股、医药、新能源动力电池等板块。“科技股是这几年的重头戏，是公募、私募等各类机构重点布局的重仓品种，未来还会持续走在长牛征途上。”

　　对大金融板块，刘光桓稍显乐观。“券商板块后市还有不少政策风口，近日巨额成交量更会给券商带来丰厚利润，短期调整后还会继续震荡上行。银行保险估值低，仍有估值修复需求。”