2021年养老行业中期分析，人口老龄化逐渐加深，亟需发展养老产业

　　养老产业是一个以养老服务为核心的综合产业系统。包括养老金融业、养老房地产业、养老用品业和养老服务业。其中的养老金融业除了为老年人提供相应的金融服务外，还包括养老金保障。养老产业的发展主要是政府推动，政策引导，社会资本参与有限。政策引导养老，产业产业一体化逐步完善以家为本、以社区为依托、机构为辅、医疗为结合的多层次养老服务体系，积极探索“互联网+养老"、“物业服务+养老”新模式特别是保险业深入参与养老保障体系建设，现已成为基本保险基金投资成为养老第一支柱，第二支柱为企业年金受托管理；养老商业保险产品提供第三支柱产业。

　　发展背景：老龄化进程加快，养老产业需求巨大。2000年以来，中国进入老龄化社会，且程度不断加深，人口老龄化快速增长，呈现老龄化特征，2050年将成为全国老龄化最严重的国家。 截至2019年，中国人均GDP和人均可支配收入低于与老龄化，同级的发达国家，存在“未富先老”的问题；但是养老机构黄金储备总量不足，养老老年人黄金来源亟待扩大。

　　目前养老产品同质化，社会资本参与不足。具体表现：1)银行、保险、基金和信托都提供个人养老产品，也在积极开发住房反向抵押贷款等新的养老金融产品。普遍存在产品同质化严重、针对性服务不足等问题。保险部的其中，银行系和养老产品门槛低，风险低，收入稳定，规模最大。2)中国通过顶层设计和资金补贴加大了对养老产业模式创新的支持力度，但社会资本支持不足，养老服务有效供给不足，如护理、康复等专业服务缺乏，养老机构与其护理床位不匹配，医护结合有待深化。总的来说中国目前的养老体系是“9073”(90%的老年人生活在养老，7%生活在养老，3%生活在养老，以为主体。在政策的大力支持下，近年来推出了“互联网+养老"”、“物业+养老"”等养老新模式，如广东省的U护”平台、天津市河西区的“智慧养老平台”。这个可以关注赢家财富网上的养老概念股的表现。

　　保险业将是养老产业最具潜力的产业养老，我国养老金三大支柱发展不平衡，呈现出第一支柱主导、第二支柱发展缓慢、第三支柱发展缓慢的结构特征退休人员的收入结构单一，高度依赖基本养老保险和个人银行存款。但也存在基础养老金储备不足等问题，急需商业养老金融产品的补充。“保险+地产+医药”模式涵盖了养老金管理和消费，这将是养老产业和链中业务模式和盈利模式中最平稳的部分。保险公司自然有“服务”的属性。在从养老获得收入后，他们通过提供诸如年金回归、养老社区和健康管理等服务，直接参与养老黄金管理和养老黄金消费。

　　养老产业风险上有：1)随着老龄化，人口的快速发展，养老基础黄金储备不足的问题加剧。2)政策没有达到预期，产业在养老的发展没有达到预期。3)养老产业发展周期和投资周期长，老年人口需求释放缓慢，养老产业投资回报低于预期。

　　许多机构认为，中国的养老产业市场广阔。据中国社科院《中国养老产业发展白皮书》估计，到2030年，养老产业市场将达到13万亿元。艾瑞咨询预测，养老产业中国的市场规模将在2020年达到7.7万亿元，2030年达到22.3万亿元。

　　“十四五”计划全文提出“实施积极应对老龄化".人口的国家战略，老龄化已成为我国未来一段时期的基本国情。调整生育政策很难在中短期内改善人口结构，要在以下三个层面主动适应。在公共服务体系方面，应完善养老的保险制度，促进养老产业的协调发展，构建医疗卫生一体化的养老服务体系，推进公共设施的抗衰老改造。在社会制度方面，还是实行法定退休年龄的逐步推迟，积极开发老年人力资源，发展银发经济。在金融体系方面，要尽快在养老建立多支柱保险体系，推进公募基金个人养老金投资政策。在政策的积极推动下，养老服务、养老医疗、老年娱乐、养老金融等领域的机遇值得关注。

　　养老蓝海市场突出，相关产业的增长空间越来越大：

　　(1)养老产业欢迎爆炸性增长。人口老龄化的加剧会带来更高的社会消费倾向。预计2024年养老和产业在中国的市场规模将超过10万亿元，年均增长20%左右。中老年市场将成为一个巨大的蓝海市场。

　　(2)有利于医药生物产业的快速发展。随着生活水平的提高，居民的健康意识增强了。从产业连锁的角度来看，从医疗器械的源头到终端药物，它们都成为老年人关注的焦点。这可能会刺激家庭医生、慢性病管理、保健药物、远程医疗、可穿戴医疗设备等行业的兴起。

　　(3)晚婚单身的趋势带来了Z一代的消费升级。与传统消费结构不同，未来的Z一代将成为新消费市场的主要增长动力，娱乐、医药、美容等与Z一代相关的行业有望实现快速增长。