医疗保健：利用有限的震荡机会布局 荐12股

　　行业近况公司动态。益佰制药：公司签订《掌上药店“千县万店电商工程”战略合作协议》，宣布正式进入药品零售o2o市场。这是处方药企业借助网络平台提高自身知名度，建立品牌、深化渠道的一次积极探索。

　　行业要闻。卫计委-进一步改善医疗服务行动计划：卫计委28日公布进一步改善医疗服务行动计划，提出在2015年至2017年三年内，从构建温馨就诊环境、推进预约诊疗服务等方面入手，加强医疗管理，改善服务流程。计划还针对优化诊区设施布局，发挥信息技术优势、改善住院服务流程、规范诊疗行为、清晰合理收费等方面提出了改进医疗服务的具体要求。成都医保探路新型监管模式，大数据掘动医改：各地医保经办服务严重超负荷运转，服务供给能力严重不足，定点医疗机构过度诊疗行为普遍存在，医疗保险基金安全面临较大风险。对此，以浙江杭州、广东湛江、四川成都为代表的地区，开展了一场以信息化为手段、实时监控参保者医疗保险使用情况的“智能监管平台”的改革实践。

　　行情回顾。上周医药板块指数下跌0.42%，上证综指下跌4.22%，深证成指下跌2.50%，创业板指下跌0.98%。板块涨幅前三分别是誉衡药业（+19.16%）、翰宇药业（+16.21%）、瑞康医药（+15.74%），跌幅前三分别是迪安诊断（-9.28%）、仟源医药（-7.99%）、紫光古汉（-7.86%）。

　　评论湖南、浙江的药品招标引发市场担忧：“对议价产品的报价过低，对大类品种、独家品种或较高质量层次品种的定向降价，是否会蔓延为招标整体风向？”事件各方的反应预示这个问题要看下一阶段政府与企业的博弈：一方面，湖南日报对招标的正面报道体现了政府的政绩诉求(中标价降幅10%左右，2015年为患者减少药品费用20亿元以上)；另一方面，部分药企抗议、弃标，药促会公开发文质疑，隐含未来政策纠偏的可能。我们认为，悲观预期主导的短期纠结行情已不可避免，但并不破坏医药的长期成长逻辑，无需慌乱出逃。招标仅是局部矛盾，许多上市公司的业务并不受影响甚至可能受益，建议利用有限的震荡机会布局。投资机会：1）并购提速：红日药业、人福医药；2）招标避险甚至受益：新华医疗、天士力、云南白药、华润三九、恒瑞医药、华海药业；3）国企改革：国药一致、国药股份、国药控股；4）互联网转型：益佰制药。

　　风险医保控费，药品降价，反商业贿赂。