医疗保健：长效GCSF5月将迎来现场检查 荐13股

　　医疗保健：长效GCSF5月将迎来现场检查 荐13股 2015-05-10 类别：行业研究 机构：申万宏源 研究员：罗佳荣 杜舟 钱正昊

　　[摘要]

　　本期投资提示：

　　我们于上周参加了恒瑞医药股东大会：海外仿制药：2020年争取海外仿制药业务实现10亿美金收入，为促进战略目标的达成，在海外注册、产品申报和生产体系加大资源配置，到2020年每年申报、研发产品均做了全面精密的部署，预计七氟烷、方达帕鲁、地氟烷等是近期取得重点突破的海外产品；海外创新药：公司今年将申报吡咯替尼美国临床，吡咯替尼在国内临床中已经积累了较好的临床研究基础数据，疗效好，不良反应少，预计海外临床成功率高、商业价值突出。公司将陆续筛选有较强竞争力的项目美国临床，争取2020年有2~3个创新药美国实现上市；国内创新药：长效GCSF是公司第一个蛋白药物，2014年初申报上市，预计5月份将迎来药监局现场检查，长效GCSF会是一个销售收入突破20亿RMB的超级重磅产品，如果5月份现场检查进展顺利，按照正常审评流程，长效GCSF年内将正式上市。阿帕替尼2015年市场开拓顺利，预计3亿销售收入；免疫治疗：2015年初，公司免疫治疗领域第一个产品注射用SHR-A1210国内首家申报，并获得国家药监局优先审评资格，公司在免疫治疗领域将重点拓展：PD-1、PD-L1等不同靶标免疫治疗药物，细胞治疗，肿瘤疫苗，免疫治疗不同靶标、细胞治疗、小分子抗肿瘤药等不同品种之间的联用等。

　　投资策略：重点关注外延、转型预期和次新股。5月重点推荐组合：恒瑞医药、康美药业、华兰生物、瑞康医药、人福医药、信立泰、老百姓、科华生物、国药一致、现代制药、羚锐制药、交大昂立、佛慈制药等。从2015年板块投资角度，我们看好创新（恒瑞医药、康美药业、天士力；尚荣医疗、鱼跃医疗、凯利泰）和变革（天士力、中新药业、华兰生物受益药价改革；爱尔眼科、复星医药受益医疗服务改革；国药股份、太极集团、江中药业、仙琚制药等将明显受益国企机制改革）。

　　板块表现回顾：本周医药板块下跌0.7%，表现排名第8，跑赢大盘1.7个百分点；2015年年初至今医药板块上涨57.5%，表现排名第11，跑赢大盘11.6个百分点。目前医药板块2015年预测市盈率39.0倍，医药板块重点公司2015年预测市盈率33.23倍；扣除金融服务后，分别相对市场溢价32%、48%。

　　下周股东大会：5月11日（周一）：英特集团（年报）、太龙药业（年报）、莱茵生物；5月12日（周二）：京新药业（年报）、信邦制药（年报）、瑞康医药（年报）、一心堂（收购广安堂）、葵花药业（年报）、康芝药业（年报）、理邦仪器（年报）、亚宝药业（年报）、健康元；5月13日（周三）：香雪制药（年报）、尔康制药、康恩贝（年报）；5月14日（周四）：九芝堂（年报）、尚荣医疗（年报）、山东药玻（年报）；5月15日（周五）：国药一致、吉林敖东（年报）、仁和药业（年报）、精华制药、千红制药（年报）、台城制药（年报）、福瑞股份（年报）、冠昊生物、迪安诊断、和佳股份（年报）、凯利泰（年报）、金花股份（年报）、中新药业（年报）、鲁抗医药（年报）、钱江生化（年报）。