媒体：阿里拟要约收购优土 荐10股

　　媒体：阿里拟要约收购优土 荐10股 2015-10-18 类别：行业研究 机构：长江证券 研究员：刘疆

　　[摘要]

　　报告要点行业观点这周传媒互联网行业最大的事件莫过于阿里要约收购优土，我们认为启发在于：

　　1、对于大内容产业而言，内容制作（例：阿里影业）及渠道（例：优酷土豆）的上下游整合成为行业重要趋势，在内容品质波动、渠道竞争激烈的背景下，二者融合具备典型协同意义；2、对于大互联网产业而言，内容的流量入口价值已经不断提升，互联网巨头均重头布局大视频产业以期与原有优势方向形成流量协同（详见我们年中策略《入口价值视角下审视传媒行业投资机会》）。事实上从商业模式的角度而言随着互联网业态的进化，优质内容对于电商、广告、游戏等周边产业已经逐渐显著。基于此，我们重申推荐大内容产业方向：新文化（携手爱奇艺等渠道，大IP开发项目将陆续落地，广告营销业务持续推进）、中文在线（A股最纯正文学IP平台型标的，后续开发潜力巨大）、天神娱乐（跨界影视内容开发，泛娱乐产业链成型）、华策影视、奥飞动漫等。此外维持推荐：

　　1、安全边际较高的龙头型公司：中南传媒、皖新传媒、中文传媒，业绩增长稳健、转型升级值得期待；歌华有线、东方明珠作为大视频领域龙头，兼具安全性和发展潜力。

　　2、重点把握转型数字营销、后期仍有较大潜力的天龙集团，拟收购本土体育营销龙头双刃剑布局大体育产业、打造大文化产业平台的道博股份。

　　3、优质互联网标的进入可配臵区间：联络互动、昆仑万维、视觉中国、乐视网、东方财富等标的均基本面优秀、发展方向潜力巨大，在市场企稳后仍是优质投资选择。

　　重点动态上市公司要闻：

　　【道博股份：前三季归属净利预增约600倍】

　　【奥飞动漫：拟申请挂牌新三板的两控股子公司股权发生变动】

　　【三六五网：拟10转10】

　　【上海钢联：对外设立工业设备电商控股子公司】

　　【歌华有线：非公开发行获证监会审核通过】

　　【浙报传媒：投资设立浙报中天股权投资合伙企业】

　　【引力传媒：拟收购北京中视星驰20%股权】

　　【华谊嘉信：拟4.67亿购浩耶上海100%股权】

　　行业资讯：

　　【阿里宣布拟收购优酷土豆】

　　【天涯拟设子公司加大投资原创IP运营】

　　【Netflix第三季度净营收17.4亿美元】

　　【QQ音乐与网易云音乐宣布达成音乐版权转授权合作】

　　【阿里影业挖掘IP参投“都教授”电影】

　　【掌上纵横新三板挂牌上市】

　　【途牛成立旅游影视公司】

　　【附：部分上市公司前三季度业绩预告】