有色金属：短期关注两个方向 荐5股

　　有色金属：短期关注两个方向 荐5股 2015-12-06 类别：行业研究 机构：光大证券 研究员：李伟峰

　　[摘要]

　　◆本周核心观点短期关注两方面。第一，近期国内冶炼厂商限产保价对于内盘期货价格支撑明显，衡量厂商限产决心关键在于价格与成本的倒挂程度，基于此建议关注价格跌破多数企业现金成本的电解铝。第二，建议关注7～8月出台高杆杠比例的员工持股计划或股东增持计划，但暂未实施的标的，以6个月承诺期倒推，当前介入的时间窗口非常合适，具有一定的短期博弈价值。

　　中长期我们看好未来三个选股方向，第一，产业升级方向与下游景气度提升的子行业，如核电、大飞机、新能源汽车相关产业链；第二，主业持续低迷的民营小市值公司转型方向；第三，供应集中度高，定价机制与大宗相关性弱的小金属品种，如稀土、钨品种。

　　◆行业观点及推荐组合核心组合：常铝股份、久立特材、锡业股份、章源钨业。

　　短期关注云铝股份、闽发铝业、罗普斯金。

　　◆上周行情回顾上周沪深300指数收报3677.59，周涨幅3.39%。有色金属指数收报3713.75，周涨幅1.51%。

　　子板块涨幅前三为金属新材料（8.38%）、锂（5.69%）、铅锌（3.66%），跌幅前三为稀土（-3.55%）、钨（-2.89%）、铜（-0.47%）。

　　个股方面，涨幅前五名西藏珠峰（61.13%）、太原刚玉（21.02%）、西部材料（18.64%）、中孚实业（16.73%）、有研新材（15.45%）；跌幅前五名盛和资源（-16.25%）、章源钨业（-8.23%）、罗平锌电（-5.86%）、精诚铜业（-4.92%）、五矿稀土（-4.79%）。

　　◆行业及公司资讯1、2015年我国制定并发布稀土标准39项2、三部委印发加快石墨烯产业创新发展意见。

　　3、铜冶炼企业倡议书：2016年将减产精铜35万吨4、人民币正式纳入SDR5、欧央行宣布降低存款利率10个基点6、中国11月财新综合PMI录得50.5