地产：关注业绩出色个股投资价值 荐8股

　　地产：关注业绩出色个股投资价值 荐8股 2016-02-01 类别：行业研究 机构：国海证券 研究员：代鹏举

　　[摘要]

　　市场综述：

　　上周大盘继续深幅度调整，市场风险偏好迅速下降，周五的反弹并未显著改善市场短期的悲观情绪，房地产板块跑输大盘。国海房地产行业投资组合上周为空港股份、嘉凯城、天津松江、中南建设、嘉宝集团，平均收益率为-8.55%，跑输房地产板块1.78个百分点，本周投资组合调出中南建设，补充加入三湘股份。

　　上周成交概述：

　　一手商品住宅方面，28个重点城市成交面积为448.1万平方米，环比下降9.1%，同比增长16.0%，年初至今累计同比上升62.0%；上周一、二、三线城市分别环比下降7.4%，6.6%，16.6%，分区域来看，环渤海地区涨幅居前，环比增长10.8%。

　　二手商品住宅方面，8个重点城市周成交面积为190.3万平方米，环比下降2.9%，同比增长91.7%，年初至今累计同比增长85.4%。

　　库存方面，所跟踪的11个城市可售面积8231万平方米，环比下降41.8万平米，平均去化周期30.5周,环比减少0.1周。

　　行业动态：中国指数研究院发布1月百城价格指数，1月份百城住宅平均价格为11026元/平方米，环比上涨0.42%，同比上涨4.37%；国务院四大举措力推新型城镇化；北京自住房将推“所在辖区优先购买”政策等。（更多内容详见正文）公司动态：万科A股股票将继续停牌至6月18日；三湘股份投3亿元设立上海文化公司；中弘股份收购亚洲旅游5亿股获新加坡方核准；天健集团与中交城市投资控股有限公司签订《设立有限公司出资协议书》共同出资设立中交天健（深圳）投资发展有限公司等。（更多内容详见正文）投资建议：近期进入两会前后的政策出台密集期，部分地方政府相继启动去库存政策，后续更多宽松政策的落地值得期待；此外近期南京、珠海等地土地成交均价屡创新高，说明具有良好需求支撑的城市仍是房企当前争相进入的首选，但与此同时还应警惕部分重点城市由于去杠杆导致的房价波动风险。尽管2016年行业基本面仍难言乐观，但我们认为房企在周期下滑压力推动下，更多转型领域的探索将催生相关个股投资机会，维持行业“推荐”评级。

　　1月份的超跌行情已使得部分业绩出色的白马股呈现较高的投资价值，叠加2月份政策红利的释放将催生个股反弹行情，我们建议关注苏宁环球（000718买入）、华夏幸福（600340未评级）、空港股份（600463增持）、嘉凯城（000918未评级）、万方发展（000638买入）、中南建设（000961未评级）、招商蛇口（001979买入）、世联行（002285未评级）。