建材：两材拟重组推动供给侧改革 荐3股
摘要：
建材：两材拟重组推动供给侧改革 荐3股 2016-02-01 类别：行业研究 机构：中信建投 研究员：王愫
[摘要]
一周市场表现：
本周申万建材指数下跌6.91%，非金属建材板块各子行业均出现较大幅度的下跌，水泥制造跌幅最大为8.63%，管材跌幅为8.38%，玻璃制造、耐火材料和玻纤分别下跌5.72%、0.11%和4.11%。同期上证指数下跌6.14%。
建材价格波动：
水泥：本周全国水泥市场价格保持平稳，需求继续下降。下周开始市场需求将全面结束，价格预计不会有所调整，将平稳至春节过后。玻璃及玻纤：本周国内浮法玻璃市场窄幅整理，刚需下滑明显，成交量较为有限。玻纤价格本周均价略微上浮，全国均价在5479元/吨。能源和原材料：本周美废小幅上涨0.03美元/吨，动力煤价格上涨5元/吨，PVC本周价格上涨140元/吨。
行业要闻：中国水泥协会关于致力推动水泥行业经济效益回升的若干意见：坚决遏制新增产能；加快淘汰落后产能和压缩过剩产能；加强行业自律和市场协调工作；大力加强企业和行业创新活动；积极开拓国际水泥贸易业务。。
重点上市公司公告：1月25日晚间，中建材与中材集团旗下多家上市公司集体公告称，中材与中建材正在筹划战略重组事宜，方案尚未确定，确定后还需获得有关主管部门批准。。
本周行业观点：
如果两大建材央企重组顺利，从二级市场中长期投资机会来看，我们认为：（1）建议关注中材集团旗下三家A股水泥上市公司祁连山（600720）、宁夏建材（600449)、天山股份（000877）。2015年9月，祁连山、宁夏建材、天山股份发出公告，实际控制人中材集团拟延期1年履行解决同业竞争的承诺。如果重组之后，2016年存在解决三家水泥上市公司同业竞争问题的可能性，建议关注祁连山、宁夏建材、天山股份的内部改革重组以及解决同业竞争问题的投资机会。（2）建议关注市值小、弹性大的公司，主要有中建材集团旗下的瑞泰科技（002060）、中材集团旗下的国统股份（002005）。（3）建议关注行业集中度高以及盈利能力较强的玻纤业务公司，主要有中建材集团旗下的中国巨石（600176）、中材集团旗下的中材科技（002080）。
