国泰君安：计算机行业龙头破位下跌 基本面角度维持谨慎

　　上周，计算机指数下跌1.79%，沪深300指数下跌1.00%。整体来看，前期该涨不涨的成长股，上周跟随周期出现了更大幅度的调整。结构来看，前期稍有热度的消费金融板块回调显著，行业龙头出现不同程度的破位下跌。

　　从基本面的角度，短期内我们维持谨慎观点。主要考虑近期限售解禁潮(12月与17年1月合计市值超过五百亿元)、并表效应递减加速等影响。我们认为如果短期行业有表现，大概率也是大盘指数持续上涨下的板块轮动。

　　但长期来看，我们并不悲观。产业角度，从互联网到人工智能，行业公司有望受益于后续场景的落地。市场角度，行业估值(50X，TTM)已接近行业过去十二年估值带中枢位臵(46X，TTM)。基于此，短期内建议投资者积极向低估值绩优股靠拢。主题层面建议重点关注人工智能、无人驾驶板块。

　　推荐组合：确定性高成长品种：千方科技（002373）、华宇软件（300271）、达实智能（002421）、海南海药（000566）、广博股份（002103）、高伟达（300465）、远方光电（300306）、索菱股份（002766）、神州数码（000034）；高安全边际品种：聚龙股份（300202）。