媒体:中美贸易战无碍国内传媒公司蓬勃发展
摘要:
A股本周传媒板块下降6.24%,板块表现弱于创业板指(下降5.23%),弱于上证综指(下降3.58%)。
行业观点:
A股本周传媒板块下降6.24%,板块表现弱于创业板指(下降5.23%),弱于上证综指(下降3.58%)。票房方面,第12周票房总额为9.3亿元,环比下滑4.1%。行业方面,视频网站发展持续向好,腾讯2017年年报显示,腾讯视频付费会员已达6,259万,日活跃用户达1.37亿人;B站(哔哩哔哩)将于28日在美国纳斯达克上市,预计融资总额达6.04亿美元。政策方面,广电总局日前发布通知,进一步规范网络视听节目,严禁非法抓取、剪拼改编视同节目等行为,我们认为该政策旨在规范网络视听节目在思想道德方面的内容传播,指引节目往正能量靠拢。
另外,本周中国影视产业试验区和中国电视剧(网络剧)出口联盟正式成立,这也将进一步推动中国精品电视剧的国际化发展。
个股方面,本周受到中美贸易战影响,传媒板块及创业板回调幅度较大。我们认为中美贸易战对传媒板块的影响主要还是来自资金面,而基本面及行业性质来看,传媒和贸易战没有任何关联。在目前风险尚不确定的情况下,我们认为配臵业绩可预测性强,行业发展前景广阔、估值较低的个股是最佳配臵策略,推荐顺网科技(300113) 、华策影视(300133) 、分众传媒(002027)、完美世界(002624)、光线传媒(300251) 。
个股推荐关注:
游戏板块:
完美世界:公司是国内最大的影视娱乐综合体之一。旗下游戏、影视业务均有深度布局。公司预计2017年实现净利润在14至16亿人民币之间。
近日公司宣布以14.9亿元将时代经典等旗下院线资产回售给完美控股,聚焦核心业务。
顺网科技:公司是国内最大的网吧管理系统运营商。近年来,公司通过外延并购整合,市场份额持续提升,覆盖终端总数超10万台,累计网吧用户量近一亿人。公司顺应《绝地求生》带来了网吧流量回暖趋势,积极投放热门游戏广告,把握机会整合网吧会员流量。
影视板块:
光线传媒:合并微影时代,加速线上线下影视剧产业链整合。公司2016年5月与光线控股一起收购猫眼文化,切入在线票务市场;2017年9月主导微影时代与猫眼文化合并,占新猫眼文化50.79%股权。此外,公司长期投资动画电影领域,陆续参股12家动画制作公司,深度布局影视剧内容制作。
华策影视:公司是A股市场上最大的影视剧内容制作公司,拥有成熟的工业化电视剧制作体系。2016年以来,公司积极推进SIP战略,主打全网剧项目,推出了包括《亲爱的翻译官》、《解密》、《微微一笑很倾城》、《锦绣未央》等一系列现象级全网剧。
短期主要推荐关注:完美世界、顺网科技、华策影视、金科文化(300459)、光线传媒、分众传媒、视觉中国(000681)。
主要风险:宏观经济整体影响,传媒行业系统性风险。
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