半导体、电子设备：消费电子板块有望迎来布局时点
摘要：
川财月观点2017年是消费电子行业的创新大年，在手机销量滞缓的情况下，ASP的提升仍带动整个消费电子市场规模实现了两位数以上的增长。同时手机供应链在iPhoneX的带动下实现了大幅度的业绩增长，2017年消费电子板块实现营业收入2120.12亿元，同比增长42.16%，实现归属于上市公司股东净利润167.45亿元，同比增长46.90%。一季度属于传统淡季和去库存阶段，中国智能手机出货量同比下滑27%，消费电子板块整体表现也受到影响。5月1日苹果公布了2018财年第二季报，截止3月底共销售5220万部手机，同比增长3%，高于业界预期。展望二季度和下半年，我们认为安卓系主要品牌新机销量较好以及苹果三款新机将带来新的创新，消费电子板块有望重新获得增长动能，板块有望迎来布局时点。看好消费电子板块中跟随行业发展趋势、在供应链中地位稳固的公司，相关标的：欧菲科技(002456)、大族激光(002008) 等。
市场表现本月上证综指下跌2.74%，收于3082.23点，电子行业指数下跌7.91%，收于3078.09点。月涨幅前三的个股为国民技术(300077) 、晓程科技、纳思达(002180)，涨幅分别为24.40%、19.51%和15.70%。跌幅前三的个股分别是坚瑞沃能(300116)、飞乐音响(600651) 、生益科技(600183) ，跌幅分别为49.08%、38.54%和27.40%。
价格跟踪本月动态存储器DRAM（4Gb512Mx8）价格小幅回落，从月初3.55美元/片下跌至3.49美元/片；闪存NANDFlash（64Gb8Gx8）价格小幅回落，从月初3.84美元/片下跌至3.74美元/片。
行业动态国际半导体产业协会(SEMI)4月9日公布，经过数年的持续增长，全球半导体光罩(photomask)市场在2017年飙升13％，创历史新高达37.5亿美元，预计2019年将超过40亿美元。（simi大半导体产业网）；WitsView最新2017年IT面板（监视器与笔记型电脑）出货调查报告显示，2017年出货总量为3亿1494万片，年增3％。（simi大半导体产业网）公司公告蓝思科技(300433)（300433）：公司发布2018年一季度业绩预告，预计2018年一季度归属于上市公司股东的净利润为8823-11029万元，与上年同期相比下降50%-60%；环旭电子(601231) （601231）：公司2018年3月合并营业收入为人民币20.5亿元，同比下降7.52%，较2月合并营业收入环比增长20.51%。
风险提示：行业景气度不及预期；技术创新对传统产业格局的影响。
