商业零售：韩妆4月对华出口额预计大增63%

　　今日沪深300上涨0.78%，商业贸易板块上涨0.94%。使用习惯、渠道变革以及购买习惯使得国产面膜崛起。根据美迪惠尔的调查报告显示，在化妆品使用顺序上，54.2%的韩国消费者在化妆水之后会使用面膜，而20%的消费者在用化妆水之前使用；45.3%中国消费者的在化妆水之前使用。使用完面膜后，49.2%的韩国消费者会不使用其他护肤品，但有78%的中国消费者在使用完面膜后会继续使用其他护肤品。中国消费者认为面膜不同于精华和霜，它是基础化妆品辅助，无法替代。化妆品渠道变革中。专卖店渠道持续稳步增长，电商逐渐取代百货渠道、超市&大卖场渠道。根据Euromonitor的统计2016年化妆品电商渠道销售额占比从2011年的5.2%上升到2016年的20.6%，专卖店渠道稳步增长由2011年的15.8%上升至2016年的18.2%。购买习惯稳定。据档口网数据显示，以护理彩妆的购买深度和频率而言，90后过去三个月曾在网络上购买护理彩妆商品次数约达2.1次，而80后女性约1.9次。本土品牌展露头角。面膜行业受益于持续扩大的消费群体、消费习惯以及稳定的购买习惯，结合新的渠道所带来的行业机会，面膜行业迅速扩大市场规模，尤其是本土品牌在近几年迅速发展。相关标的：泊莱雅、御家汇(300740)、上海家化(600315) 、中路股份(600818) 。

　　行业动态1、韩妆4月对华出口额预计大增63％（联商网）2、欧莱雅集团确定将收购韩妆3CE母公司（联商网）公司要闻翠微股份(603123) （603123）：翠微股份与西藏集义创业投资管理合伙企业合作设立“苏州翠微新生活股权投资基金中心”。投资基金规模为5.02亿元，重点投资于消费升级、新零售、教育、餐饮等与生活服务相关行业的股权投资。

　　风险提示：经济下滑；新零售推进不达预期风险；本土化妆品销量低于预期。