信息科技：中期继续看好计算机板块

　　全球互联网变革、利率下行、互联网+及万众创新政策驱动2013-2015年计算机行情。1）经历2012年以前硬件先行，2013-2015是全球移动互联网各类应用层出不穷年份。对互联网认知的冲击逐步传递到IT领域。2）利率逐步下行，风险资产出现溢价，在2015年达到极致。3）关于支持科技发展、互联网+和万众创新政策持续出现，带动行业长期空间更加乐观。

　　多类新兴产业处于孕育及成长初期。1）根据2017年Gartner成熟度曲线，主要AI技术逐步预期破灭，将进入产业化阶段。2）2017年6月，摩根斯坦利认为云计算行业进入20%渗透率甜蜜点，即行业处于快速爆发期。3）主要云计算公司近四个季度同比均高速增长，新兴产业正取代传统成为主流。

　　信息化政治高度创新高，预计后续政策将持续跟进。全国网络安全和信息化工作会议4月20日至21日在北京召开，会议内容并非仅强调自主可控，而是以网络安全、核心技术突破为核心，牵引整个网信事业、数字经济、云计算、大数据、人工智能、电子政务、网信军民融合。战略对股价的驱动来自于政治高度下政策的持续跟进。

　　快速增长趋势延续，低基数下Q2业绩大概率高增。根据工信部数据，2018年Q1我国软件和信息技术服务业完成软件业务收入13099亿元，同比增长14%。2018年Q1全行业实现利润总额1576亿元，同比增长10.8%。考虑到行业目前增长趋势延续，政府类IT投入周期逐步进入高峰、供应链金融等行业进入成长期，且2017年Q2基数较低，预计Q2业绩大概率高增。

　　中期主线投资机会。1）供应链金融及服务：航天信息(600271,股吧)、上海钢联(300226,股吧)、生意宝(002095,股吧)、奥马电器(002668,股吧)、卫宁健康(300253,股吧)、新国都(300130,股吧)。2）科技及互联网领军：中科曙光(603019,股吧)、东方财富(300059,股吧)、中新赛克(002912,股吧)、启明星辰(002439,股吧)、二三四五(002195,股吧)、易华录(300212,股吧)、华宇软件(300271,股吧)、浪潮信息(000977,股吧)、科大讯飞(002230,股吧)、同花顺(300033,股吧)、海康威视(002415,股吧)、大华股份(002236,股吧)。3）新零售及云领军：新北洋(002376,股吧)、石基信息(002153,股吧)（新增）、广联达(002410,股吧)。4）拟上市独角兽相关：中科曙光、汉鼎宇佑(300300,股吧)、佳都科技(600728,股吧)、东方网力(300367,股吧)、科大讯飞、科大智能(300222,股吧)、四维图新(002405,股吧)。

　　风险提示：税控降价影响相关公司短期业绩；金融去杠杆力度影响金融创新；财政原因影响AI政务落地；新零售竞争格局恶化。