化工：8月染料重拾涨势 有机硅博弈延续

　　月报观点：8月染料重拾涨势，有机硅博弈延续染料方面：8月1日起，主流染料厂家分散常规系列上调2000-5000元/吨。此次调价的主要原因系间苯二胺、对硝基苯胺、六氯六溴等分散中间体原料出现大幅涨价、还原物短缺。进入暑期淡季后，分散染料、活性染料价格均高位盘整，成交清淡。但国内环保压力不减，中间体产能承压，成本端对染料价格形成较强支撑。下游库存进一步消耗，叠加“金九银十”旺季即将来临，8月存在一定的补库存需求，需求端边际复苏，推动染料价格继续上行。相关标的：

　　【浙江龙盛(600352)、股吧】。

　　有机硅方面：7月有机硅市场供需两淡，主流厂商挺价运营，国内有机硅DMC市场主流成交价格依旧在34000-35000元/吨之间；生胶35700-36000元/吨；107胶35000-35500元/吨。7月需求疲软现象一般在8月会得以改善，并且在主流产品维持高价情况下，当前下游企业以消耗前期库存为主，预计8月下旬会出现库存消耗完毕、届时存补库存需求，需求端边际改善。供给端看，8月上旬江西星火继续停产检修。预计8月上下游博弈延续，有机硅主流产品价格或稳中有升。相关标的：【新安股份(600596)、股吧】。

　　市场表现7月，沪深300指数下跌7.49%，川财非金属材料指数上涨4.41%，基础化工指数下跌6.16%，在29个行业中排名第11位。受市场大幅下跌影响，化工板块表现一般。从公司来看，涨幅前三上市公司分别为湖北宜化（29.95%）、云图控股（22.62%）、【英力特(000635)、股吧】（20.71%）；跌幅前三上市公司分别为：哈工智能（-31.00%）、怡达股份（-27.27%）、金力泰（-25.82%）。

　　行业动态工信部：将发布长江经济带负面清单，2020年完成化企搬迁改造（中化新网）；山东第二批拟认定18家化工园区，超三成化企关停整顿（中化新网）；上半年化学原料和制品制造业利润大增29.4%（中化新网）；美化工业代表反对对中国商品加征关税（中化新网）；贵阳拟设立磷石膏资源综合利用产业引导基金（中化新网）。

　　公司动态万华化学（600309）：今年上半年，公司实现营业收入为300.54亿元，同比增长23.02%；归属母公司所有者的净利润69.5亿元，同比增长42.97%。报告期内国内聚合MDI市场价格较上年同期有所回落，纯MDI价格较去年同期有所上升；公司采取积极有效的销售及管理措施，业绩同比实现了较大幅度增长。

　　风险提示：宏观经济超预期波动风险；环保等政策风险。