商业零售:消费偏弱 建议配置化妆品及超市行业
摘要:
川财周观点消费偏弱,建议配置化妆品、超市行业。1、6月化妆品销售总额同比增长11.5%,累计同比增长14.2%。受益于渠道变革,三四线城市使用化妆品人数快速提升,化妆品行业消费尤其是电商渠道快速提升,中国品牌得益于本土资源以及先发优势已在三四线城市、线上渠道成功布局且已有较大体量,参考成熟国家的化妆品企业的成长史,我们认为中国化妆品企业仍有崛起机会,其中面膜品类与电商渠道最为契合,我们认为中国品牌有望依托新渠道、新用户以及数据经验的积累,未来有望在化妆品行业中崛起,尤其值得关注面膜品类。2、CPI上行,优选超市。7月CPI上行至2.1%,同时高端消费压力渐显,在经济去杠杆、贸易战等环境下,整体消费环境偏弱,我们建议配置偏必须消费的超市行业。
相关标的:御家汇、【珀莱雅(603605)、股吧】、永辉超市、家家悦。
市场表现沪深300指数上涨2.71%,川财消费零售指数上涨0.33%;从板块内部来看,商业物业经营板块涨幅最大,为1.76%,专业零售板块跌幅最大,为0.55%。
从公司来看,涨幅前三上市公司分别为远大控股(+19.36%)、赫美集团(+12.91%)以及石基信息(+12.48%),跌幅前三上市公司分别为南京新百(-17.56%)、东方创业(-13.06%)以及【人人乐(002336)、股吧】(-10.78%)。
行业动态新零售品牌地球港完成Pre-A轮融资估值10亿(联商网);盈利能力增强便利店门店销售指数连续三季度上升(联商网);沃尔玛、京东5亿美元增持达达-京东到家(联商网);欧莱雅与Facebook合作虚拟试妆,提高线上转化率(品观网)。
风险提示经济下滑使得消费受到影响;新零售推进不达预期风险。