地产：流拍增加 土地市场持续降温
摘要：
核心观点川财周观点：中原地产统计数据显示，前7个月土地流标共796宗，其中一线城市土地流标13宗，二线城市合计流标经营性土地154宗，三四线城市经营性土地合计流标达到了629宗。而具体到长三角，近期上海、杭州、苏州、合肥等地均出现不同程度的流拍，其中合肥市场的“降温”表现更为典型。根据合肥市土地市场网8月20日公告，将延长6幅居住用地和商住用地的报名资格预审时间和竞买保证金截止时间。土地降温有望倒逼土地出让环节在定价层面更为合理，房企的拿地理性化已经逐步影响2018年销售利润率，市场对于房企利润率持续回落的悲观预期有望得到修复。相关标的为保利地产、【招商蛇口(001979)、股吧】、新城控股、荣盛发展。
市场表现：本周上证综指上涨2.27%，收报于2729.43点。川财地产金融指数本周上涨2.34%，成分股中深物业A、【中房股份(600890)、股吧】和中南建设周涨幅居前，分别上涨9.78%、7.07%和6.25%。与之相比，银亿股份、津滨发展和天津松江周跌幅居前，分别下跌20.25%、13.51%和10.89%。
关键指标：
30大中城市本周商品房成交面积为248.18万平方米，环比减少了25.33万平方米。其中一线城市商品房成交面积为47.24万平方米，环比减少了1.10万平方米；二线城市商品房成交面积为119.35平方米，环比减少了9.16万平方米；三线城市商品房成交面积为81.59万平方米，环比减少了15.08万平方米。
行业动态近期，北京、上海、广州、深圳相继公布了详细的房地产投资数据。除上海有所下降外，深圳和广州1-6月住宅施工面积分别增加1%和9.6%，而北京1-7月施工面积则同比增加了9.1%。接受记者采访的业内人士认为，在一线城市普遍进入存量市场的背景下，一线城市的新房供应开始探索如何针对细分的需求群体，提供有效供给，这被认为对政策制定者提出了新的要求。公司动态招商蛇口（001979）：2018年上半年实现营收209.88亿元，同比增长6.60%；实现净利润71.17亿元，同比增长97.54%；实现扣非净利润61.36亿元，同比增长82.55%，对应EPS为0.88元/股。
风险提示：经济数据不及预期；政策出现收紧。
