电气设备：风电将迎来长景气周期
摘要：
川财周观点本周风电细分子行业龙头个股相继披露半年报，其中整机龙头金风科技归属母公司所有者净利润同比增长35%、风塔龙头【天顺风能(002531)、股吧】收入同比增长30%。从目前已披露的半年报情况来看，风电行业复苏态势已由下游运营商传导至整机与零部件制造板块，新增装机放量叠加弃风改善的利好已逐步在中游制造商资产负债表中有所反应。但受制于整机招标价格下降、原材料价格维持高位等因素影响，我们尚未看到相关产品毛利率好转。三季度是风电装机旺季，预计从今年三季度起，整机与零部件环节交付量将逐步加快，毛利率与经营现金流也将随之改善。现阶段我们认为：（1）整机环节盈利确定性较强，且目前的估值水平已具备一定安全边际；（2）零部件企业将继续消化原材料价格上涨带来的压力；（3）风电装机反转趋势已确立，行业整体将迎来长景气周期。
市场综述本周川财能源板块上涨2.29%，上证综指涨幅为2.27%，电气设备指数涨幅为0.79%，涨幅低于上证综指1.48个百分点，新能源指数涨幅为1.01%，涨幅低于与上证综指1.26个百分点。
公司动态通达动力（002576）：发布2018年半年报；澳洋顺昌（002245）：发布2018年半年报；【金智科技(002090)、股吧】（002090）：发布2018年半年报；天顺风能（002531）：发布2018年半年报；汇金通（603577）：发布2018年半年报；金风科技（002202）：发布2018年半年报；东方日升（300118）：
发布2018年半年报。
行业动态1、大唐新能源公布二季度发电量数据（北极星电力网）；2、明阳智能与国电投签订深化战略合作协议（北极星电力网）；3、四川省发改委发布关于再次降低省内一般工商业电价有关事项的通知（北极星电力网）；4、安徽拟开启电储能调峰辅助服务市场（北极星电力网）；5、陕西电网第四次降低电价（北极星电力网）；6、内蒙古发布1-7月电力运行数据（北极星电力网）。
风险提示：新能源新增装机容量不达预期、新能源汽车销量低于预期。
