商业零售：天猫双11招商规则曝光

　　今日，川财消费零售指数上涨0.01%。

　　整体来看，50家、百家数据7月同比分别为-3.9%/-2.0%，高端消费受经济影响略显疲软，同时叠加CPI上行预期加强，新零售背景下，行业中少数的优质公司正在不断转型、探索，未来有望出现融合线上线下能力的新业态、新模式，出现打破传统格局的快速成长的投资机会，近期回调充分，建议逐步布局新零售中偏必须消费的超市行业。2018年二季度零售板块业绩符合预期。

　　百货行业2018年上半年收入增速为10.48%，超市行业2018年上半年收入增速为1.92%，同比2017上半年提升1.24个百分点，化妆品行业2018年上半年收入增速为15.27%，同比2017上半年提升3.81个百分点，黄金珠宝行业2018年上半年收入增速为8.00%，同比2017上半年下降1.8个百分点。受益于渠道变革，三四线城市使用化妆品人数快速提升，化妆品行业消费尤其是电商渠道快速提升，中国品牌得益于本土资源以及先发优势已在三四线城市、线上渠道成功布局且已有较大体量，参考成熟国家的化妆品企业的成长史，整体来看，我们认为中国化妆品企业仍有崛起机会，其中面膜品类与电商渠道最为契合，中国品牌有望依托新渠道、新用户以及数据经验的积累，在化妆品行业中崛起，尤其值得关注面膜品类。相关标的：御家汇、【珀莱雅(603605)、股吧】、上海家化、拉芳家化。

　　行业动态1、天猫双11招商规则曝光。9月4日，2018天猫双11招商规则曝光，商家报名正式开启。据了解，天猫双11招商规则总共包括整体活动节奏、商家准入规则，商品规则，发货规则，包邮规则五个部分。(联商网）2、京东到家与超30个零售商实现会员打通。京东到家近日宣布，已与山姆、百佳、华冠、万宁、百果园、大参林药房、养生堂药房、百康药房、万家燕药房在内的超过30个零售商家达成会员合作，将全面打通线上与线下的会员数据，并实现权益共享。此项目将覆盖超过9000万高价值用户。(联商网）公司要闻【舍得酒业(600702)、股吧】（600702）：公司发布首次实施回购股份的公告。本次回购股份数量为588,500股，占公司总股本的比例为0.1745%，成交的最高价为26.60元/股，成交的最低价为26.10元/股，支付的资金总金额为15,462,111.49元(含交易手续费)。

　　风险提示：行业景气度不及预期；技术创新对传统产业格局的影响。